原標題：2022，出口，你好嗎？

新冠肺炎疫情發生以來，出口成爲支撐中國經濟快速修復的重要力量，今年出口增速更是屢超市場預期。

數據來源：Wind

近期公佈的PMI數據顯示，11月製造業PMI新訂單指數與新出口訂單指數環比分別上升0.6、1.9個百分點，新出口訂單指數更創下今年5月以來新高，暗示11月出口數據可能繼續表現不俗。

數據來源：國家統計局

展望未來出口形勢，專家認爲，外需、價格因素、人民幣匯率、海外疫情等多重因素仍有望支撐出口在一定程度上保持較高景氣。不過，考慮到基數較高、全球供給改善、外需可能回落等，出口增速可能逐漸放緩。奧密克戎變異株的傳播也給出口帶來了新的不確定性。

韌性來自哪裏？

數據來源：Wind

平安證券首席經濟學家鍾正生表示，近期中國出口依然維持很強的韌性，主要是因爲海外疫情反覆和工業品通脹。在他看來，11月PMI數據新出口訂單指數環比上行的原因，一是聖誕季臨近，歐美國家加快商品採購，帶動我國出口訂單增加；二是10月末開始歐洲地區爆發了新一輪疫情，生產能力再度受到衝擊，進口的需求增加。

“今年，在全球經濟需求持續復甦，但供給依然存在較大缺口的背景下，全球對中國供應鏈的依賴有增無減。”摩根士丹利證券首席經濟學家章俊稱。

中金公司首席宏觀分析師張文朗表示，全球貿易增速多數反映價格上升的作用，而中國出口增速一半以上仍然是量的貢獻，說明海外對中國產品需求的韌性確實比較強。

高景氣能延續嗎？

多位專家判斷，明年出口雖然較今年面臨更多壓力，但仍有望在一定程度上保持較高的景氣度。

章俊認爲，伴隨着全球供應鏈逐步迴歸正常，帶動供給改善以及刺激政策退出，導致需求有所降溫，出口對中國經濟的拉動效應會有所降低，更多需要依靠內需來穩增長。“近期政策層面前瞻性地做出調整，在一定程度上就是爲了應對明年出口動能下降的風險。”他說。

鍾正生指出，未來隨着美國復工復產、供應鏈修復以及欠發達國家新冠疫苗接種率提高，明年中國出口份額可能面臨向常態迴歸的問題。

在壓力當中，出口增長仍然有不少支撐因素。

張文朗認爲，由於美國勞動力短缺推升工資，支撐其需求，在其貨幣增速仍然較高的情況下，將繼續拉動中國出口增長。

廣發證券首席固定收益分析師劉鬱表示，雖然明年出口同比增速面臨較高基數，但價格因素、人民幣匯率階段性調整以及海外疫情等潛在因素，也可能對中國出口增長形成支撐。