越秀集团“复活”辉山乳业

作者：栾立

在重组辉山乳业一周年之际，12月6日，越秀集团公布了辉山乳业重组后的首份发展战略和成绩单。根据计划，越秀辉山希望在2025年实现百亿销售目标，而越秀集团乳业板块则希望借助重组辉山乳业加速全国化布局。在业内看来，随着国内冷链体系的完善和低温奶竞争的加剧，区域乳企不甘心市场坐等被全国化乳企蚕食，转而力争全国化来争取战略主动。

2020年11月，越秀集团斥资30亿接盘辉山乳业着手重组，重组成果也备受市场关注。今天越秀辉山总经理韩春辉公布了重组后的“家底”，目前越秀辉山拥有40万亩饲草饲料种植基地，60万吨产能的饲料生产基地，78座牧场近13万头奶牛以及4座乳制品加工基地。这一规模相比于2018年辉山乳业招募重整方时公布的45万亩牧场、18万头奶牛做了大幅精简。

不过辉山乳业在重组一年后终于恢复了“生机”。据越秀集团董事长张绍兴透露，目前越秀集团已经投入20个亿对辉山乳业实施重组，目前辉山乳业的83家公司已经成为越秀集团的成员企业，经过一年的调整，目前越秀辉山已经进入“正轨”，2021年前三季度，越秀辉山营业收入同比增长6.7%。

而在此之前，辉山乳业遭遇了3年的停滞期。在2016年底遭遇做空机构浑水狙击后，2017年3月辉山乳业债务危机全面爆发，副总裁葛坤“人间蒸发”，股价暴跌，在随后的2年中，辉山乳业一蹶不振，并在2019年底被强制退市，债务规模超过300亿元。

根据当天公布的发展计划，越秀辉山将成为越秀集团乳业板块放在东北市场的一枚棋子，而后者将完成华南风行乳业、华北长城乳业和东北辉山乳业的泛全国化布局，在通过低温奶业务守住各自区域市场的同时，通过常温奶、特色产品、冰激凌和婴配粉加速全国化布局。而越秀集团乳业板块希望到2025年，实现奶牛养殖规模行业前三，收入进入行业前十。

值得注意的是，近两年来，区域乳企跨区域经营或全国化布局的进程不断加速。头部的新乳业（002946.SZ）先后并购了福州澳牛55%股权和夏进乳业母公司寰美乳业100%股权，布局东南和西北市场；光明乳业（600597.SH）也斥资6.1亿元，收购青海小西牛生物乳业股份有限公司60%的股权，以完善在西部的奶源、产能和市场布局等。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，头部区域乳企争相全国化布局，一方面是争夺国内日益稀少的优质牧场资源，这也是下一个阶段发展的基础；另一方面，国内乳制品消费总量增长已经遇到了瓶颈，市场转入存量竞争，区域乳企近两年又受到全国化乳企伊利、蒙牛在低温产品业务上的强力侵蚀，而面临增长危机，也让头部的区域乳企不甘心“坐以待毙”，转而“放手一搏”寻求战略主动。