南華期貨研究所 周小舒  投資諮詢證號：Z0014889

南華期貨研究所 王茜    投資諮詢證號：Z0016168

一、 期權策略跟蹤

行情判斷：50ETF震盪走勢

期權持倉：賣出一手50ETF購12月3.4認購期權；買入一手50ETF購12月3.5認購期權；賣出一手50ETF沽12月3.0認沽期權；買入一手50ETF沽12月2.9認沽期權

二、金融期權數據

上一交易日金融期權隱含波動率小幅上漲，歷史波動率小幅下降。近月期權隱含波動率低於遠月期權隱含波動率，短期市場波動平穩。南華50ETF期權波動率指數是18.12，南華滬深300期權波動率指數是17.06，南華波動率指數小幅波動，股市衝高回落，預期50ETF短期維持區間震盪，建議投資者構建買入鷹式組合策略。

三、商品期權數據

昨日商品期權整體延續之前的行情，個別板塊隱含波動率（1M 平值）有所波動，未見明顯的板塊效應，品種隱波漲跌互現。其中，聚丙烯期權隱波下跌-13.49%。豆粕期權隱波昨日上漲14.28%，LPG期權隱波上漲16.81%，其餘品種維持波動率平穩狀態，漲跌未超過10%。

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