中国外汇交易中心和人民银行上海总部近日公布的数据显示，11月，境外机构投资者净买入1106亿元境内债券。截至当月末，境外机构持有境内债券3.93万亿元，与10月末的3.85万亿元相比，持仓增加约800亿元，创出今年2月以来单月增持规模新高。

业内人士表示，中国债券对国际投资者具有较大吸引力，国际投资者增持中国债券将是中长期趋势。境内债券市场进一步稳步发展，有望吸引更多被动型和主动型配置资金流入。

11月净买入1106亿元

中国外汇交易中心6日公布数据显示，11月，境外机构投资者共达成现券交易10390亿元，环比增加38%，交易量占同期现券市场总成交量的约5%。其中，买入债券5748亿元，卖出债券4642亿元，净买入1106亿元。

与此同时，境外机构投资者数量继续增加。截至2021年11月底，以法人为统计口径，共有503家境外机构投资者通过结算代理模式入市，11月新增4家；共有721家境外机构投资者通过债券通模式入市，11月新增8家。

图片来源：中国外汇交易中心

人民银行上海总部同日发布的数据显示，截至2021年11月末，境外机构持有银行间市场债券3.93万亿元，约占银行间债券市场总托管量的3.4%。从券种看，境外机构的主要托管券种是国债，托管量为2.39万亿元，占比60.8%；其次是政策性金融债，托管量为1.08万亿元，占比27.5%。

此外，债券通交投也非常活跃。债券通运行报告显示，11月债券通日均交易量为293亿元，月度成交6440亿元，环比增长44%。其中，国债和政策性金融债交易最为活跃，分别占月度交易量的44%及41%。境外投资者持有债券量达到3.85万亿元，投资者涉及34个国家和地区。

配置人民币债券趋势未变

多位市场人士表示，从中长期看，外资稳步配置人民币债券的趋势没有变化。

“近两年外资进入中国债市和股市呈现逐月递增的情况。这种趋势仍会持续，但增速或有所放缓。”恒生银行中国有限公司环球市场部代理主管兼市场财资主管李慧寰表示。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英认为，中国债券市场规模较大，而且外资占比较低，未来有较大增长空间。

王春英表示，境内债券收益率相对较高，人民币币值稳定，债券市场有良好的投资价值。中国实行常态化的货币政策，债券收益率仍然会维持在合理适宜水平。未来随着境内债券市场进一步稳步发展，各类债券产品不断丰富，以及相关法律制度与国际市场不断接轨，有望吸引更多资金流入。

值得一提的是，近年来，在复杂的市场环境下，中国债券等人民币资产多次走出独立行情，其投资价值引起境外投资者关注。

李慧寰表示，中国国债跟其他发达国家的国债相关度小于0.3%，低相关度非常适合做投资组合，从而达到分散配置风险的目的。

“中国债券相较于欧美债券收益率较高，对海外投资人很有吸引力。同时，中国债券在国际投资人的资产组合里仍处于低配的状态。即使在连续几年增持之后，中国资产仍然低配，尤其是相对于中国的经济金融体量而言。”法国兴业银行亚太区及中国首席经济学家姚炜说。