热点品种分析

一、商品指数

基本面：中国央行：12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点并释放长期资金约1.2万亿元。

【我国前11个月货物贸易进出口总值超去年全年】海关总署7日发布数据，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值35.39万亿元人民币，同比增长22%，超过去年全年的32.16万亿元水平，稳的势头持续巩固。

【央行下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点】从多个信源了解到，支农、支小再贷款自2021年12月7日起下调0.25个百分点，下调后3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。这是时隔一年多人民银行再度下调支农、支小再贷款利率。

操作建议：降准消息来得很快，昨天收盘后就落地。不过此次主要以逆周期调整为主，另外2022年经济工作会议表明将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，这让黑色多头更兴奋。原油表现偏强，盘面商品指数是在试探二抬头，目前是在上破的边缘徘徊了，再来一根阳线，后期或进入轮动反弹阶段。但多空博弈的关键期还是不进则退，明天不是阳线，而是阴线或十字星的话，多头都有可能被打回去，二次震荡。信贷周期打开之后，对盘面是有支撑，不过这不是短期消息，而是长期资金缓慢释放的过程。需要时间来反应和消化。暂时建议考虑少量试反弹，不过还是长线短做为主，获利后快进快出，谨防反弹失败情况。

二、股指期货

基本面概述：上证指数今天收盘报3595.09点，涨幅0.16%；沪深300指数今天收盘报4922.10点，涨幅0.60%；深证成指今天收盘报14697.17点，跌幅0.38%；创业板指数今天收盘报3368.78点，跌幅1.09%；中小板综今天收盘报13965.12点，跌幅0.93%

操作建议：今天，大A的走势即是高开，洗盘，尾盘拉回来，翻红。  降准的影响是正面的，市场的躁动明显，银行券商翻红，后市不必太担心。我们可以相信如果大A继续盘弱，还会把降息或者更厉害的刺激政策引发出来。不过3600一线，多头修整几日，还是必须很快站起来，此位不宜久留。

三、原油2201

基本面概述：英国、德国、意大利、荷兰、捷克、美国又相继确诊“奥密克戎变异毒株”感染病例。欧佩克+同意明年1月维持增产政策不变。11月非农季调后非农就业人口新增21万人，远远低于预期的55万人，前值从增加53.1万人小幅上修至增加54.6万人。外盘原油经过一波大跌后，近期在年线的大支撑位已有减速震荡信号，变异毒株的发展并没有很棘手，原油多头也开始活跃起来，

操作建议：盘面已经有反弹迹象，后期关键在于反弹的高度和是否能重回新高的强势格局。暂时建议可以短线反弹对待。预测：小反弹

四、生猪2201

基本面概述：如果说现货商在10月底之前是主动压栏待涨价那是聪明人，那么在11月底之前有猪的人还在扛价就显得不那么智慧了。因为在高位的这一个月回头看就才是出栏的良机。至于现在，空圈的地区都有高手，而有猪的人大部分还选择继续扛价的是各种原因，这样的情绪，都来自人性。

操作建议：生猪，既然现货也开跌，那么期货这边更是快马加鞭！某国内知名大机构重仓生猪，今天继续增加空单，2成以上！ LH2201合约的生猪主力显然有人开始认输投降了，但是这次杀跌下来，还继续有新的韭菜进来。

五、铁矿2205

基本面概述：钢厂限产，不过铁矿价格已跌至疫情前的价格水平。近期地产融资缓和，钢材板块有反弹迹象，铁矿05围绕600关口震荡一个多星期，资金也持续流入，这或是蓄力重新选择方向的走势。今天利好出现，铁矿一举向上突破震荡区间，大阳出新高。

操作建议：前期635的短压已成支撑，后期价格若能维持支撑之上可关注铁矿能否走出持续超跌反弹行情，低位多单可考虑保护持有。铁矿走势铿锵有力，后期压力建议关注700附近。行情预测：低位震荡

六、螺纹2205

基本面概述：供给端河北等地冬季限产，螺纹供给端受到约束，但房地产拿地数据也持续下滑，基本面供需两弱。昨天降准落地，叠加2022年经济工作会议提出将实施积极的财政政策，今天钢材表现强势，后期关注点在于反弹高度。

操作建议：螺纹沿着五日均线向上走超跌反弹。下游基建和房地产宏观预期略有好转，螺纹价格在五日均线之上低位多单可继续考虑持有，收盘跌破五日均线可再减仓。预测行情：震荡反弹

七、沪镍2202

基本面概述：基本面来看，印尼计划禁止镍矿的出口对镍价存在潜在的利多；下游不锈钢产量回升，同时新能源汽车电池的发展对镍的需求拉动提供长期支撑。

操作建议：沪镍不管短期价格如何波动，中长期供需逻辑是很清晰的，价格长期向好，风险在于金属板块尤其铜铝的表现不给力。

八、橡胶2205

基本面概述：供需中性偏多，泰国和越南逐步进入旺产期，但因产区多雨，其产量暂未得到有效提升，国内产区本月底将全面停割。

操作建议：橡胶先看14500的第一道支撑，如果撑不住，调整极限位置在下方14000，因为整体基本面在好转，底部在逐渐抬升，价格不应该跌破上个月中旬的低点。

n 九、甲醇 2205

基本面概述：供需方面逐渐在好转，下游甲醇制烯烃项目恢复比较多，需求在复苏；成本方面煤制甲醇亏损，天然气制甲醇也面临冬季限气的影响。

操作建议：甲醇近月减仓，远月在增仓，继续移仓，价格也呈现近弱远强，2205合约基本上可以确定2400的价格是底部。

十、PTA2205

基本面概述：基本面表现一般，本月有多套大型装置检修，PTA开工率下滑，下游聚酯开工率小幅回升，目前主要影响因素仍然在于油价。

操作建议：隔夜原油大幅上涨，涨幅接近6%，价格在上周暴跌后迅速回升，PTA受到提振，价格暂时止住了颓势。

十一、焦炭2205

基本面概述：基本面供需两弱，焦企目前的平均利润仅剩几十元，同时冬季环保限产，焦化厂开工积极性较低，供应明显收紧。

操作建议：焦炭今天大幅上涨一是因降准对黑色板块利多，二是现货出现第一轮提涨100元/吨，向上打开了价格的天花板，期货今天的涨幅对比昨天的收盘价刚好也是100个点。

十二、玻璃2201

基本面概述：基本面偏多，国内浮法玻璃需求明显回升，终端赶工形成一定支撑，上周重点监测省份生产企业库存去化加快，周环比削减456万重量箱，降幅11.08%。

操作建议：玻璃今天很反常，降准本来对房地产是利好，螺纹铁矿焦炭的表现也印证了这一点，但玻璃今天却背道而驰，不涨反跌，技术形态上也跌破了日线上升通道，低位多单要注意盈利保护或者暂时离场。

十三、纯碱2205

基本面概述：供需方面，目前纯碱厂家整体开工负荷8成以上，供应相对充足，上周国内纯碱厂家库存总量为124-125万吨，创年内新高，周环比增幅24.1%。

操作建议：纯碱今天大幅增仓超过了6万手，多空双方显然出现极大的分歧，资金大举进场对垒，日线收盘呈倒垂线，暂时还没看出哪方取得明显优势。

十四、纸浆2201

基本面概述：目前供需方面主要受到供应的制约，加拿大供应链停滞，叠加印尼商品浆暂停外售及海运，同时俄罗斯纸浆进口因内蒙古甘其毛都口岸封关而受阻，国内纸浆短期供应出现紧缺。

操作建议：纸浆连续大涨之后需要时间休整来消化价格对产业链的影响，行情暂时进入了震荡。

十五、棉花 2205

基本面概述：基本面中性，国家暂停抛售储备棉，对棉花价格起到提振。另外现货价格目前比较坚挺，对期货价格有支撑。但需求无亮点，棉价向上的驱动性不强。

操作建议：棉花短期内出现趋势性上涨或下跌的可能性都不大，预计呈宽幅震荡，波段行情。

十六、棕油 2205

基本面概述：供需方面中性偏多，马来西亚11月份棕榈油产销预估产量下降3%左右，出口量为168.1万吨，较10月份增加13.84%。

操作建议：三大油脂今天集中走强，菜油更是创出了新高，棕榈油2205合约因为贴水现货超过1500元，12月份很难下跌，上涨修复贴水的可能性最大。