導讀：近期豆油期貨再現猴市行情，現貨一口價報價也是頻繁波動，市場基差則有所走弱，在如此背景下，國內豆油將何去何從？本文小編帶您一探究竟。

首先從現貨價格說起，從走勢圖中我們可以看到，如上圖所示，近期豆油期、現貨價格震盪運行，但下游特別是北方地區對價格接受程度較低，導致現貨基差一路震盪下跌。目前國內油廠一級豆油現貨主流報價區間9710-10600元/噸，截至發稿，國內沿海地區一級豆油主要市場基差2201+480至830元/噸。但基本面情況如何呢？下面我們就來詳細談談。

據Mysteel農產品調研顯示，2021年第49周國內重點油廠豆油散油成交總量5.31萬噸，日均成交量僅1.06萬噸。環比第48週日均成交量減少0.63萬噸，降幅明顯。從上圖中可以看到，原來高價對於部分地區成交情況確實受到影響，但隨着趨勢轉跌，下游採購依舊不積極，後續成交情況還需觀察。

再看產量開工情況，根據Mysteel農產品對全國主要油廠的調查情況顯示，截止到第48周（11月27日至12月3日）111家油廠大豆實際壓榨量爲189.19萬噸，開機率爲65.76%。油廠實際開機率略低於此前預期，較預估低1.35萬噸；較第47周實際壓榨量減少12.99萬噸。預計2021年第49周（12月4日至12月10日）國內油廠開機率預計小幅上升，油廠大豆壓榨量預計192.87萬噸，開機率爲67.04%。

綜上，現階段國內豆油基本面整體變化有限，但在各方面不確定因素疊加下，現貨買家心態較爲謹慎，從而影響到現貨需求端表現，特別是在海關總署公佈11月進口大豆數據出現環比增加、同比減少之後。目前豆油主要利空點在於後續供應增加預期，據Mysteel農產品統計，2021年12月份進口大豆到港量預計爲828.75萬噸；2022年1月進口大豆到港量預計爲850萬噸，2022年2月進口大豆到港量預計爲650萬噸。（注：由於遠月買船仍有新增可能，因此我們將在後期的到港數據中進行修正。），大豆大量到港疊加可能出現的油廠成本降低的預期下，預計中短期豆油難有太好表現，偏弱震盪或是大概率事件。（我的農產品網）