FX168財經報社（香港）訊 本週油價承壓下跌，因奧密克戎變種病例激增，令人擔心實施新的限制措施可能打擊燃料需求。

英國的一項新研究顯示，Omicron變種造成的再次感染風險比Delta變種高出五倍還多，而且沒有跡象顯示症狀更溫和。歐洲國家正在考慮進一步加強旅行和社交限制。

事實上，XM分析指出，石油和工業金屬等成長型大宗商品的命運嚴重依賴於全球經濟表現，這些商品的價格今年已經上漲。如果世界繼續在控制Covid-19大流行方面取得進展，強勁的需求可能會進一步提振週期性大宗商品。

石油將以疲軟姿態進入2022年

原油價格從大流行引發的2020年4月低點反彈，從2021年開始在更“合理”的水平上回升。

今年全年，由於在第一波冠狀病毒疫情導致經濟停滯後出現強勁的回升，全年的供應都無法跟上日益增長的需求。這種供應不足，加上歐佩克不願增加產量，導致油價飆升，在10月份達到7年來的最高點。

2021年，WTI原油的價格超過了每桶80美元，當時還存在許多限制措施。

進入新的一年，石油需求預計將進一步上升，在第一季度達到大流行前的水平。但隨着奧密克戎變種的出現，之前較樂觀的預測已經被調低，使2022年成爲“黑色黃金”又一個閃亮年份的希望變得渺茫。

在奧密克戎變體再次引發對經濟增長放緩的擔憂之後，油價在11月出現了大幅回落。自那以後，恐慌情緒已有所緩解，但在有更多確鑿證據表明這種新毒株不像以前的變種那麼嚴重之前，反彈可能會暫停。

在此期間，達成伊朗核協議的可能性越來越小，這支持了這種大宗商品。西方大國和伊朗之間的談判並沒有像希望的那樣取得進展。時間將給出答案：隨着美國加大對伊朗現有制裁的執行力度，雙方之間的隔閡是否會在2022年縮小。

消耗庫存以刺激需求

2021年全球石油庫存大幅下降，表明市場供應嚴重不足，爲未來一年油價上漲奠定了基礎。在WTI原油期貨合約交割地俄克拉荷馬州庫欣，目前的石油庫存比年初減少了50%。

與較長期合同相比，近期合同的價格更高，也反映了庫存的減少，這也反映了市場預期，短缺將在2022年內消退。這種期貨合約價格的差異被稱爲現貨溢價，這在歷史上被認爲是油價看漲的信號。

儘管目前存在赤字，但預計在產量增加的推動下，明年將出現適度盈餘。在12月的會議上，歐佩克聯盟堅持了每月增產40萬桶石油的協議，直到明年9月。

非歐佩克國家的供應受到關注

明年的盈餘預期主要是受非歐佩克國家預期產量增加的推動。但是，在石油行業因全球轉向綠色能源而受到攻擊之際，這些產量預測有多現實不得而知。

許多政府向碳中和的轉變導致了對新油田的投資持續不足，尤其是在美國，人們擔心需求很快就會達到峯值，這讓人們懷疑，即使在目前油價高企的情況下，非歐佩克國家是否能夠在2022年充分提高產量。