每個人都知道不斷上升的利率重創了科技股。對該行業而言,一個不太爲人所知的問題是市場不斷變化的利潤前景。簡單地說,在收入方面,該行業的特殊性正在減弱。Bloomberg Intelligence首席股票策略師Gina Martin Adams表示,預計到今年年底,大型科技公司的收入增幅將低於大盤增長,從而損害它們對投資者的吸引力。

數據顯示,在本週開始的第四季度財報季中,科技股的增長預計將低於標普500指數的整體增速:前者爲15%,後者爲20%。

Martin Adams 表示:“市場對科技股以外的行業信心逐步增強,而科技股將成爲市場焦點的信心愈發減弱,加之利率將逐步走高,從科技股的超買數據來看,亦預示着該行業將持續迎來回調。”

自年初以來,收益率上升和美聯儲將很快加息的預期已導致納斯達克100指數下跌5%。週四,該指數下跌2.6%,標普500指數下跌1.4%。道瓊斯工業股票平均價格指數的表現跑贏了以科技股爲中心的指數2個百分點以上。

在納斯達克100指數跌破其100日移動均線後,科技股的拋售加速。移動均線目前在15710點左右,自2020年3月牛市開始以來,它多次提供支撐。

在Richard Bernstein Advisors LLC創始人Richard Bernstein看來,問題不在於科技公司的收益將會很糟糕,而只是不像之前那麼令人驚豔。在疫情最嚴重的時候,軟件和互聯網股幾乎成爲市場唯一的香餑餑。隨着經濟和通脹的飆升,更多行業的利潤正在擴大。

Bernstein在接受採訪時表示:“貨幣收緊環境下成長型公司增長難度加大,這意味着只有一小部分公司能夠成長,因此我必須爲增長的稀有性支付更高的估值。我們認爲,你無需專注於一小部分成長型股票來尋找未來幾年的增長點。”

Kestra investment Management首席投資長Kara Murphy則表示,隨着美聯儲加息臨近,投資者正在尋找質量更高、收益率更高的股票。

Murphy稱:“與其他領域相比,科技股中估值較高、不盈利的股票數量更多。因此,隨着市場尋找更高質量的產品,他們將退出科技領域,這是有道理的。”

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