虛擬人“柳夜熙們”已來？ 元宇宙最強賽道規模超千億
原標題：虛擬人“柳夜熙們”已來？ 元宇宙最強賽道規模超千億
在新的時代背景下，虛擬人出現了哪些新的特徵？需要哪些底層技術的支持？又將帶來哪些產業鏈投資機會？
1982年，動畫作品《超時空要塞》中的女主角林明美憑藉動人歌聲與純真人設走紅，由此成爲全球首個虛擬偶像。
2007年，初音未來在VOCALOID語音合成技術的加持下誕生，熱度延續至今。
2021年，虛擬美妝達人柳夜熙在發佈抖音第一條短視頻後即獲得300多萬點贊，漲粉上百萬。
2022年江蘇衛視的跨年晚會上，以鄧麗君爲原型的虛擬人與現場歌手周深實現跨時空同臺合唱。
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虛擬人並非新時代的產物，在元宇宙火熱的當下，有了更多的打開方式。
在新的時代背景下，虛擬人出現了哪些新的特徵？需要哪些底層技術的支持？又將帶來哪些產業鏈投資機會？本期硬核投研採訪了多位業內人士，試圖解答上述問題。
虛擬人進化史
根據量子位《虛擬數字人深度產業報告》顯示，虛擬數字人指存在於非物理世界中，由計算機圖形學、圖形渲染、動作捕捉、深度學習、語音合成等計算機手段創造及使用，並具有多重人類特徵（外貌特徵、人類表演能力、人類交互能力等）的綜合產物。市面上也多將其稱爲虛擬形象、虛擬人、數字人等，代表性 的細分應用包括虛擬助手、虛擬客服、虛擬偶像/主播等。
商湯科技（00020.HK）移動智能事業羣副總裁欒青在接受21世紀資本研究院採訪時表示，“虛擬數字人是基於視覺、語音、NLP等技術打造，可以模擬真人的會話、表情和動作，在各種不同的場景進行交互應用。”
“虛擬人模型能夠正常運行的背後其實是在不斷地得到數據和技術的支撐，其一方面須持續地獲得高質量的樣本數據進行訓練，另一方面也須結合技術的賦能，例如語音合成、多模態交互、深度神經網絡渲染等，使得包括面容、表情、聲音、肢體動作等在內的整體自然度能夠接近真人水平。”海天瑞聲（688787.SH）相關負責人對21世紀資本研究院說。
不難發現，虛擬人的一個重要特點是：可模擬真人、可交互。多位業內人士對21世紀資本研究院表示，這意味虛擬人“自己會動”，區別於傳統遊戲中的NPC。
以重現歌手鄧麗君爲例，2013
年，藉助數字王國提供的技術方案，《返老還童》視效團隊讓鄧麗君出現在周杰倫“魔天倫”世界巡迴演唱會臺北站小巨蛋現場，與周杰倫對唱。當時市場的關注度僅限於技術的觀賞性。
十年之後，鄧麗君受到了不同程度的關注和市場反饋。這一次的江蘇衛視跨年晚會，數字王國通過技術讓虛擬鄧麗君與人們自主進行實時交互，這意味着更復雜的動作實時捕捉、渲染，時間成本相對較高。
萬興科技（300624.SZ）旗下視頻演示產品萬興錄演的產品負責人長飛對21世紀資本研究院分析，“虛擬人經過技術不斷發展，經歷了早期手工繪製，到電腦繪圖、人工智能合成，虛擬人逐漸簡化，同時基於自然語言處理、語音識別、計算機視覺等人工智能技術的應用拓展，虛擬數字人正朝智能化、便捷化、精細化、多樣化發展。目前虛擬人在外表、行爲、交互各方面高度擬人化。”
拆解產業鏈
結合量子位的測算，若產業應用順利落地，2030年我國虛擬人市場規模將達到2700億元，其中身份型虛擬人貢獻將超1700億元。在整個產業鏈發展升級過程中，優質的投資機會將持續湧現。相較於元宇宙那些過於遙遠的概念，“虛擬人”儼然已成爲眼下觸手可及的賽道。
“隨着近兩年疫情的原因，視頻化成爲一種更好的交流表達方式，而其中像一些老師、自媒體、企業等部分人羣對外視頻時出現不願意真人出鏡，就產生了使用虛擬形象來代替的趨勢。”長飛說。
目前，頭部互聯網公司以虛擬人爲切入點悉數入局，加大資本投入。
騰訊、字節跳動、阿里、網易、百度等互聯網公司均在虛擬人方向投資佈局；大禹網絡、次世文化等MCN公司拓寬了虛擬形象的設計和運營業務；藍色光標等營銷公司則不斷加強虛擬人領域的營銷服務能力；小紅書、抖音等社交平臺也對虛擬偶像博主進行佈局和引流。
從產業鏈看，虛擬數字人可以分爲上、中、下三個環節。上游產業鏈爲製作內容類、工具類和IP策劃類公司，如微軟、Houdini、AUTODESK、蘋果、閱文集團等。虛擬人誕生前需要內容製作和IP策劃以確定其性格、形象，基礎設施還包括顯示設備、光學器件、傳感器、芯片等硬件製造商及建模軟件、渲染引擎等軟件製造，後期則需要建模綁定、驅動、渲染等技術支持。
中游產業鏈主要爲虛擬數字人廠商，包括軟硬件系統、生產技術服務平臺和AI能力平臺，包括提供語音識別、CG建模、XR等技術的各類企業，如科大訊飛（002230.SZ）、Avatarworks、騰訊、相芯科技、火山引擎、百度等。
比如天神娛樂（002354.SZ）近日在投資者互動平臺表示公司近期新設立了控股子公司北京元境數字科技有限公司，其主營業務爲打造虛擬數字人制作平臺，進行虛擬主播、虛擬偶像等虛擬數字人的開發，服務電競遊戲、品牌營銷等領域。
下游產業鏈包括傳媒、遊戲、影視、金融、文旅、教育、醫療等各領域，如各類虛擬主持人、虛擬主播、虛擬偶像、智能客服、智能理財顧問、虛擬導遊、講解員等，形成行業整體解決方案，賦能各領域發展。
捷成股份（300182.SZ）近日表示，旗下公司已正式推出虛擬人“妙江山”，計劃在商業代言、直播、短視頻等領域率先嚐試商業變現模式。
除了上述產業鏈系列相關公司外，中信證券還建議關注Roblox等結合內容IP運營和研發能力於一身的平臺型公司；嗶哩嗶哩、泡泡瑪特、芒果超媒（300413.SZ）、中文在線（300364.SZ）等擁有豐富數字IP資源和優秀運營能力的內容型公司，以及抖音、快手、小紅書、微博等虛擬人內容運營平臺公司。此外，萬潤科技（002654.SZ）、平治信息（300571.SZ）、湯姆貓（300459.SZ）等也均有所關注或佈局。
不過，不難看出，當下的A股市場還沒有純正的虛擬人標的，多是在某個產業鏈環節上特定技術的提供商。
底層技術支撐商機
當下市場產生的對虛擬人的新需求，背後需要一系列的技術支持。而這也衍生出不少投資機會。
智慧芽相關研究員表示，虛擬人作爲一個新興的綜合性技術應用領域，主要涉及到圖形渲染、動作捕捉、語音識別、自然語言處理、多模態技術、深度學習等技術領域。
以上游爲例，通過智慧芽全球專利數據庫檢索可知，微軟及其關聯公司共有3000餘件適用於虛擬人領域的專利申請，主要集中於語音識別、自然語言處理、深度學習、計算機視覺等領域。Houdini（Side Effects Software公司）在該領域的技術佈局主要集中於計算機圖形、動畫製作等領域。
而閱文集團是一家以數字閱讀爲基礎，IP培育與開發爲核心的綜合性文化產業集團。該集團及其關聯公司則暫無與虛擬人領域直接相關的專利申請。
在中游環節，智慧芽數據顯示，科大訊飛及其關聯公司在該領域的技術佈局主要集中於語音識別、語音合成、知識圖譜、圖像識別等技術領域。百度及其關聯公司的技術佈局主要集中於深度學習、計算機視覺、自然語言處理、圖像處理等領域。
在下游，網易在該領域的技術佈局主要集中於虛擬角色、觸控操作、計算機圖形等領域。Bilibili在該領域的技術佈局主要集中於虛擬形象、圖像渲染、語音識別等領域。
長飛進一步分析，虛擬人底層技術包括3D形象設計及建模，模型綁定，人臉、半身和全身的動作捕捉和驅動技術，3D渲染技術等。目前動作捕捉和驅動，3D渲染技術的壁壘都比較高，這裏面虛擬人又分卡通3D虛擬人和高仿真虛擬人，特別是後者，對於動作精細化程度和整個技術流程的計算複雜度高，算法效果實時性要求高，要做好都是比較難的。
據悉，萬興目前在3D形象設計和建模上已經有較豐富的經驗，同時由博士主導的AI/3D/AR/VR技術團隊，已能實現視頻實時頭像3D卡通化，並實現人臉和身體的動作捕捉技術，應用端3D渲染能力等。
作爲技術提供方的商湯科技，處於產業鏈的中上游。欒青對21世紀資本研究院表示，“數字人的技術難點在於表情和動作的精準表達、流暢自然。落地過程中的難點則在於與不同的應用場景進行適配。”
據悉，商湯的SenseMARS Agent數字人經過不同領域的知識數據庫訓練，已應用於購物中心、銀行、線上客服、博物館、展館、旅遊景區、機場等多種行業和領域。比如在交互方面，基於商湯的AI技術，SenseMARS Agent數字人可以實現口型準確、動作逼真，並與真人之間進行智能對話等交互應用。
而A股上市公司海天瑞聲則是一家人工智能數據及相關數據服務的提供商。
其相關負責人表示，“虛擬人目前的應用比較前沿化，其最終呈現的狀態需要在特徵化、多樣化、高匹配度的訓練數據支撐下才能得以實現，即更好的數據才能訓練出更爲逼真的虛擬人。”
顯然，在一定程度上被視爲元宇宙基建的虛擬人賽道，未來的成長空間留給了外界很多想象。
（作者：張賽男，徐蕊 編輯：巫燕玲）
