原標題：美聯儲緊縮的威力：過去30年裏，納指今年開年表現僅好於2009年 來源：華爾街見聞

本週，美聯儲多位高官“鷹歌嘹亮”，暗示緊縮政策勢在必行。

先是美聯儲主席鮑威爾在連任聽證會上強調要；再是美聯儲準“二把手”、最鴿派官員佈雷納德公開稱，壓低通脹是美聯儲目前的首要任務，；緊接着美聯儲理事Christopher Waller表示如果通脹高位徘徊，。

美聯儲這“一浪高過一浪”的緊縮勢頭，引得市場陣陣恐慌。

所有主要美國股指紛紛走低，跌媽不認，納斯達克綜合指數更是“領銜羣雄”，開年以來以逾6%的累計跌幅排在衆股指跌幅榜之首。

納指表現在美聯儲緊縮預期不斷加強下到底有多“慘”，看下圖就可以發現，在過去30年中，“墊底的”只有2009年年初的納斯達克綜合指數表現。

從2007年8月美國次貸危機全面爆發，到2008年9月雷曼兄弟破產，並最終演變爲歷史屈指可數的嚴重危機席捲全球。此後，隨着美國政府入場救市，財政部注資乃至接管大型金融企業，美聯儲啓用包括量化寬鬆等多種危機工具，美股最終於2009年3月見底。

2022年開年的納指表現僅僅好過當年金融危機後期的2009年，足以見得美聯儲政策緊縮的威力。

按照此前，這一波高估值科技股的下跌即將結束。在，慘痛的現實再次打臉。跌幅達49%。痛定思痛後再回頭看看，過去的9週中有7周都在下跌。

不過，儘管科技股重挫，但不到兩年時間上漲逾倍的納斯達克綜合指數僅比11月高點下跌約8%，似乎還達不到回調的正式門檻。

然而，表面之下的情況要糟糕得多。根據Ned Davis Research，該指數中超過36%的股票比52周高點下跌至少50%，考慮到整體指數的跌幅，這個比例可謂非常高。

華爾街大佬們似乎還嫌股市跌的不夠多，一個比一個更激進。在高盛將今年美聯儲加息的預期次數從三次上調到四次之後，美國資產值最大的銀行摩根大通CEO戴蒙今日再次“語出驚人”，稱“美聯儲今年加息可能有六至七次。”

在10年期美債收益率在美股午盤時從日低1.70%升破1.77%之際，市場表現暗示着年底前第四次加息的可能性爲75%。

對於鮑威爾列出的緊縮路線：結束QE，加息，縮表，這本身沒有什麼好說的，“按步就班”做就是了。

關鍵的問題是，美聯儲到底會有多“狠”，或許看一下華爾街見聞VIP會員文章《美聯儲“信守承諾”縮減 關鍵看夠不夠“狠”》就能理解市場表現跟美聯儲“前瞻指引”發生衝突的重要“關節”了。