原標題：銀保監會副主席曹宇：資管行業要助力養老金融 聚焦“長期性和普惠性”

本報記者 郝亞娟 張榮旺 上海、北京報道

在“去剛兌、淨值化”的要求下，銀行理財的轉型備受關注。

“截至2021年末，保本理財、不合規短期理財產品實現清零，絕大部分銀行如期完成理財存量整改任務，特別是中小銀行已按時完成整改工作。”銀保監會黨委委員、副主席曹宇在全球財富管理論壇（GAMF）上海蘇河灣峯會上表示。

此外，談到養老金融，曹宇指出：“我國養老金融體系發育相對滯後，存在有效供給不足、覆蓋面不廣、長期投資能力不高、抗週期能力不強等問題。資管機構要做好客戶畫像，針對不同年齡、風險偏好客戶羣體，豐富養老產品供給。圍繞養老產品的長期性和普惠性特點，堅持穩健投資策略、優化期限結構、完善託管模式，不斷提高專業管理水平。”

劍指資金空轉、脫實向虛

從銀行業保險業的整改來看，曹宇指出，截至2021年末，保本理財、不合規短期理財產品實現清零，絕大部分銀行如期完成理財存量整改任務，特別是中小銀行已按時完成整改工作，爲銀行理財業務健康發展奠定了堅實基礎；保險資管產品基本實現淨值化轉型，產品投資運作進一步規範。

“融資類信託佔比不斷下降，通道業務大幅壓降，不合規信託項目累計壓降超過80%。一些複雜嵌套、池化運作等高風險業務得到整治清理，資金空轉、脫實向虛情況得到根本扭轉。”曹宇表示。

從2018年4月的資管新規發佈，到2021年12月末資管新規過渡期正式結束，大資管行業如何啓程也是市場人士最爲關心的問題。

中信建投銀行業首席分析師楊榮指出，資管新規於2022年1月1日正式啓用，各類理財、債券、信託不得保本保息，也不得剛性兌付，從此保本理財產品正式退出歷史舞臺，理財產品淨值將充分反映市場風險，銀行理財正式迎來真淨值時代，產品淨值波動將成爲常態，消費者應該提高對波動的接受度，預計在消費者需求差異化的條件下，銀行理財產品將會針對不同目標客戶定製多元化產品，提高理財市場規模。

展望資管行業的下一步發展，曹宇表示：“從銀行業保險業來看，已有29家理財公司獲批籌建，23家開業運營，保險資管公司達33家。我們將繼續堅持‘成熟一家、批准一家’的原則，穩步推進理財公司和保險資管公司批設工作，做好已開業機構的運行評估，積極探索中小銀行設立理財公司的模式路徑，落實擴大對外開放和引進外資政策，建設各展所長、有機合作、同生共存的生態體系。”

在監管方面，曹宇強調，將持續完善銀行業保險業資管業務的監管規則，逐步形成貫穿監管機構經營主線的監管法規體系，全面覆蓋公司治理、投資運作、銷售消保、風險內控等關鍵環節。

聚焦養老產品長期性和普惠性

隨着我國邁入老齡化社會，大力發展養老金融也成爲金融機構的業務方向之一。

2021年9月10日，中國銀保監會發布《關於開展養老理財產品試點的通知》，批准四家機構在四地進行試點，發揮理財子公司的專業優勢，創新養老金融產品，推動養老保障第三支柱建設。同年12月，我國首批試點養老理財產品正式在武漢、成都、深圳、青島發售。

曹宇指出，我國養老金融體系發育相對滯後，存在有效供給不足、覆蓋面不廣、長期投資能力不高、抗週期能力不強等問題，資管行業要充分發揮集中長期資金、靈活配置資產、穿越週期波動的功能作用，積極幫助城鄉居民在整個生命週期管理財富，提升抵禦風險能力。

“資管機構要做好客戶畫像，針對不同年齡、風險偏好客戶羣體，豐富養老產品供給。圍繞養老產品的長期性和普惠性特點，堅持穩健投資策略、優化期限結構、完善託管模式，不斷提高專業管理水平。加強投資者養老金融知識宣傳教育，培育長期價值投資理念，樹立科學的風險觀和收益觀。”曹宇說。

中國銀行研究院博士後鄭忱陽建議，以理財子公司爲例，可依託母行的客戶、渠道、資金、技術等方面的資源，充分發揮專業優勢。在產品設計上，根據客戶的年齡階段、教育背景、家庭結構、收入水平分層分類，精細化客戶畫像、標籤化客戶羣體，借鑑國內外同業養老產品的先進經驗，將養老和普惠深度融合，豐富養老理財產品體系；在投資策略上，以長期穩健爲投資理念，探索全生命週期服務模式，積極投向符合國家戰略和產業政策的領域，結合先前在固收類產品、多資產產品和中長期淨值型產品中積累的投資經驗，動態調整股票、債券、基金、商品等多元化資產配置方案。

（編輯：朱紫雲 校對：顏京寧）