美國銀行一項調查顯示，全球基金經理預計今年通貨膨脹下降、經濟增長無虞，正在創紀錄加倉押注大宗商品和股市繁榮。

共有329位基金經理接受訪問，管理資產1.1萬億美元。根據這項月度調查，大宗商品的淨超配頭寸在1月份升至歷史高位。與此同時，股票和債券的淨超配頭寸之差達到2011年1月以來最大，因股票的低配頭寸跌至歷史低點。

調查結果顯示，儘管美聯儲暗示將更激進地收緊政策以遏制價格飆升，但股市的樂觀情緒仍然很高。高利率前景沒有吸引投資者買入債券，反而引發了股市內部的輪動，從科技等更高估值板塊轉向更便宜的、將受益於經濟增長的板塊。

“全球重新開放的希望蓋過對美聯儲加息的擔憂，”Michael Hartnett牽頭的美國銀行策略師在一份報告中寫道。他們表示，市場參與者正在從信貸轉向大宗商品，從增長股轉向價值股，從科技轉向銀行股。

這些反應與美國銀行策略師們自己的看法相悖。美銀策略師一直認爲，隨着利率上升和經濟增長放緩，股市將會急劇回調。“我們仍然是滯脹熊市論者，”策略師們表示。