每經記者 王硯丹    每經編輯 何劍嶺    

1月17日,證監會官方網站消息,當天召開的中國證監會2022年系統工作會議總結2021年工作,分析當前形勢,研究部署2022年重點工作。其中特別提到,以全面實行股票發行註冊製爲主線,深入推進資本市場改革。

經過了2019年科創板註冊制“試驗田”、2020年創業板註冊制改革後,2022年新年伊始證監會明確提出今年的工作重點之一爲全面註冊制,引發了市場極大關注。

圍繞七項重點開展工作

此次會議上,證監會指出,今年將圍繞七項重點開展工作。

一是堅持穩字當頭,切實維護資本市場平穩健康發展。主要內容包括:加強宏觀研判和政策協調,健全風險預防預警處置問責制度體系。穩步推動中長期資金入市,促進投融資總體平衡和協同發展。健全資本市場預期引導機制,爲市場平穩運行營造良好環境。

二是以全面實行股票發行註冊製爲主線,深入推進資本市場改革。主要內容包括:堅持註冊制改革“三原則”,下足“繡花”功夫做實做細思想、業務、廉政各項準備。進一步完善以信息披露爲核心的註冊制安排,突出主板改革這個重中之重,加快推進發行監管轉型,進一步壓實中介機構“看門人”責任,增強各方合力,推動形成有利於全面實行註冊制的良好市場生態,確保改革平穩落地。

三是突出“穩增長”,不斷提升服務經濟高質量發展能力。主要內容包括:繼續保持IPO、再融資常態化,堅守科創板“硬科技”定位,建設好創業板,辦好北京證券交易所,規範發展私募股權和創投基金,推動拓寬基礎設施公募REITs試點範圍。

四是統籌開放和安全,堅定不移推進制度型開放。穩步擴大市場、機構和產品高水平雙向開放,深化境內外市場互聯互通。創造條件推動中美審計監管合作取得更大進展,加快推進企業境外上市監管制度政策落地,繼續堅定、有序支持符合條件的企業依法依規境外上市。

五是促進資本規範健康發展,平穩推進重點領域風險化解處置。堅持法治思維,推動監管關口前移,與相關方面共同建立健全加強資本規範引導的制度機制,堅持對特定敏感領域融資併購活動從嚴監管,爲資本設置“紅綠燈”。堅持標本兼治,穩妥化解債券違約風險,完善市場化法治化債券違約處置機制。穩步推進私募基金風險分類整治。

六是深化放管結合,加快推進監管轉型。適應註冊制等重大改革帶來的深刻變化,堅持問題導向,加快公司監管、機構監管、稽查處罰全方位職能轉變,科學把握“放”與“管”的平衡,強化事中事後監管,突出扶優限劣鮮明導向,大力提升監管數字化智能化水平,不斷改進監管服務,提高資本市場治理效能。

七是持續加強資本市場法治供給,保護投資者合法權益。推動期貨和衍生品法、上市公司監管條例等立法。系統梳理監管法規,化繁爲簡,提升體系性和透明度。發揮好打擊資本市場違法活動協調工作小組等機制作用,強化行刑銜接,進一步增強執法震懾。

應進一步完善退市制度

其中,“以全面實行股票發行註冊製爲主線,深入推進資本市場改革”最受投資者關注。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《每日經濟新聞》記者表示,正如證監會所強調的,資本市場改革發展要統籌好“穩”與“進”、統籌好發展與安全、統籌好當前和長遠、統籌好全局與細節。全面實施註冊制是2022年資本市場改革發展的頭號工程。從科創板註冊制“試驗田”與創業板註冊制改革試點來看,A股市場註冊制在細節安排上仍有一些優化空間。

他舉例稱,例如在新股申購的環節,建議儘早廢除市值配售模式,改爲預繳資金才能參與新股申購,這樣有利於倒逼網下詢價機構的理性均衡,促進新股理性市場化定價。在退市制度環節,建議儘早關閉特殊的重新上市通道。股票退市後如果想重新上市,必須走IPO“正門”,和普通企業一樣要通過IPO的流程審覈。在全面實施註冊制的節點,封堵已退市股的特殊重新上市通道,才能做到制度的統一和公平。

董登新指出,全面註冊制和完善退市制度,是改革當中需要進一步完善的“進出口”兩端。目前A股市場的退市制度中,一元面值退市仍是主力軍,封堵重新上市的“偏門”,有助於清退真正的皮包公司,並使得投機者不會心存僥倖去炒作垃圾股,這樣才能讓面值退市標準真正發揮其作用。而在發行端,全面實施註冊制標誌着資本市場在經濟轉型、產業升級的窗口期,資源配置功能進一步強化。通過全面實施註冊制與完善退市制度,可加大資本市場優勝劣汰力度,大浪淘沙後方可誕生真正偉大的公司。

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