恒帅股份因一张聊天截图而遭遇“黑天鹅”事件，1月19日开盘快速下跌，跌幅一度达19%。

来源：中证金牛座APP

消息面上，1月18日，有媒体报道，网传一段对话疑似质疑沪上公募组团买入上市公司恒帅股份的股票，为私募接盘。

该段对话称，目前资本市场的一种商业模式，即卖方（券商）买私募的产品，私募先买（股票），然后准备好专家，和公司董秘、IR甚至董事长沟通好，再写段子和报告进行推广。

恒帅股份相关人士回应，对上述传闻涉及事项并不知情，也未参与。

微信聊天截图

否认参与传闻事项

恒帅股份成立于2001年，是一家主要从事车用电机及以电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统产品的研发、生产与销售的企业。

公司于2021年4月登陆创业板，上市后公司业绩增速较好。前三季度，公司实现营收4.23亿元，同比增长98.31%；归母净利润达9044.2万元，同比增长115.73%。

恒帅股份堪称是2021年的一只大牛股。2021年8月23日，恒帅股份大涨6.66%，并从此开启快速上涨的历程。至2021年11月1日，其股价最高上涨到174.98元/股，相比2021年内的最低价，涨幅超过4倍。

在这个快速上涨的过程中，公募基金大量集中买入。2021年中报时，恒帅股份的前十大流通股东全部是个人，而三季报时已基本变成机构投资者。

来源：中证金牛座APP

面对大涨，恒帅股份却鲜有券商研报覆盖，仅有中信建投在2021年10月26日和29日两篇研报。

某研报网站截图

耐人寻味的是，前述聊天截图即以恒帅股份作为案例，称公募已经开始研究，并得出“传统主业提供安全垫，还搞新能源业务提升估值”的结论，公司股价一下子就能翻好几倍。

而公司早前在调研中介绍，2021年上半年的增量市场主要是新能源汽车的渗透率不断提升。公司在新能源汽车领域布局较早，不管是造车新势力还是传统整车厂的新能源汽车项目，公司均有参与同步研发。2020年全年公司新能源汽车领域的收入占比为5.99%，2021年上半年比例就上升到了19.19%，收入增长比较快。

股价启动之际，机构蜂拥入场。2021年二季度末，恒帅股份前十大流通股名单上，清一色是自然人股东。而在2021年三季度，交银施罗德、鹏华基金、易方达等知名公募新进前十大股东。此外还包括私募机构鑫然投资，其董事长孔令峰早前曾担任国海证券研究所所长。

恒帅股份2021年三季度前十大股东

来源：Wind

不过面对市场传闻，恒帅股份称，公司已关注到上述网络传闻，对上述传闻涉及事项并不知情，也未参与。

公募回应：个股挖掘

中国证券报·中证金牛座记者询问了事件涉及的相关基金机构，获得的回应是，对个股的挖掘和投资遵循了一贯的流程和原则。而且，上市公司、基金公司等的调研信息、持仓信息也都有相关披露。

查阅调研信息发现，2021年8月26日，恒帅股份在上市后第一次接待机构调研。

当时参与调研的机构有上海睿扬投资管理有限公司、汇添富基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司和国金证券股份有限公司。调研内容主要围绕公司公告的2021年半年报进行。

来源：公司公告

第二次机构调研则是当年9月23日，易方达基金通过电话会议参与了调研，富国基金、睿远基金、华安基金、兴全基金、交银、中银基金、宝盈基金、南方基金、平安养老保险、东方红基金、歌斐资产则是现场参观。调研内容有2021年半年度经营业绩、公司在电机领域的相关布局、公司在自动驾驶方面的布局等。

来源：公司公告

“公司相关研究和投资都遵循了专业的流程和制度，相关调研记录和持仓信息，都有上市公司公告、基金产品公告等公开资料。个股挖掘都有相应的公开资料。”一家基金公司人士在回应记者采访时表示。

另一家基金公司人员则告诉记者，网传的情节看似比较完美，但是，对这样的“游戏”，公募机构不会主动参与其中。

不过，在上海一家私募机构负责人看来，传闻事项其实司空见惯。他坦言，有的是游资或基金经理提前合伙进去，之后再让基金进去；另外一种就是没有接盘，但就是基金公司合谋坐庄，这种情况也很多。