原標題:秦洪看盤|調倉力度加大,或催生新結構性機會

週三A股出現震盪中重心再度下移的態勢,創業板指因新能源汽車、生物醫藥等權重股下跌而急挫2.17%,顯示短線拋壓依然沉重。不過,個股行情依然活躍,滬深兩市仍有逾80家個股漲幅超9%,說明指數雖然下沉,但多頭仍然頑強做多,給市場參與者帶來了更多的結構性機會。

市場走勢低於預期

週二收盤後,市場參與者對週三A股市場走勢是持有較爲積極預期的,主要是因爲關於流動性持續寬鬆的信息得到進一步確認,甚至有策略分析師認爲當前A股所背靠的流動性寬鬆情況類似2014年至2015年上半年的那輪寬鬆情況。所以,市場參與者對週三乃至未來一段時間A股市場走勢持有較爲樂觀的預期。

可惜的是,一方面是因爲外圍市場風聲鶴唳,美股更是在美聯儲縮表聲中出現構築頭部的K線形態,如此就影響着部分機構資金的做多意願,擔心外圍市場波動會影響A股市場後續行情演繹,所以,在操作策略上就縮手縮腳;另一方面是因爲賽道股估值較爲高企,而且已進入趨勢性的回落格局中。所以,每一次的利好預期,往往會成爲部分機構資金加大減持賽道股籌碼力度的藉口。

這體現在盤面中,就是藥明康德(603259)爲代表的CXO賽道股、寧德時代(300750)爲代表的新能源汽車賽道股在週三節節走低。由於CXO賽道股、新能源汽車賽道股均是創業板指的核心權重股,所以,此類個股的下跌,加大了創業板指的調整壓力,也就有了A股市場走勢低於市場參與者原先預期的格局。

板塊內部分化加劇

不過,這並不意味着A股市場進入熊途,一是因爲流動性寬鬆趨勢一旦形成,必然會帶來強大的浮力。以往A股市場走勢屢屢說明,A股主要股指更多的是反映流動性波動的晴雨表。畢竟,流動性寬鬆,意味着社會資金多了,必然會尋找投資機會,而高流動性且帶有正向收益(股息)的權益性資產是他們最好的投資方向。所以,每一次的流動性寬鬆週期均對應着A股市場的強勢。比如,前文提及的2014年至2015年上半年的A股市場;再比如,2020年上半年的寬鬆週期,基本上對應着A股市場的一波主升浪。此次也概莫能外。所以,如果週四的五年期的LPR利率下調10個基點,那麼,A股市場走勢有望觸底反抽。

二是因爲A股內部的股價結構調整較爲猛烈。就在賽道股大幅回落的過程中,機構資金也在尋找新的結構性機會。比如,近期元宇宙概念股、數字經濟概念股就反覆活躍,已成爲當前主流資金新的關注標的;再比如,醫藥板塊內部出現了較強的分化態勢,既有CXO賽道股的回落,也有仙琚製藥(002332)爲代表的普藥板塊的崛起,這說明機構資金也認可當前A股不會有系統性風險,所以,靜下心來,尋找更高性價比的投資標的。

綜上所述,當前A股市場仍然是一個結構性機會多多的市場,就如同週三仍然有80餘家個股漲幅超9%的走勢一樣。如果週四早盤有進一步寬鬆的信息,那麼,A股市場有望出現主要指數均反抽的態勢。在操作中,積極跟蹤主流機構資金的調倉方向,把握未來的投資機會。

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