生長激素納入集採，長春高新連續兩日跌停，市值蒸發近200億

原標題：生長激素納入集採，長春高新連續兩日跌停，市值蒸發近200億元

長春高新（000661）20日開盤再度跌停，截至發稿，該股報204.84元，跌停板上封單近4萬手。昨日該股午後閃崩跌停，市值跌破千億大關。至此，該股已連續兩日跌停，市值蒸發近200億元。

據瞭解，該股突然閃崩，或主要是受一則消息影響。昨日，廣東省藥品交易中心發佈廣東聯盟藥品集採通知，在276個藥品採購清單中，金賽藥業、安科生物等公司的重組人生長激素被納入集採，金賽藥業是長春高新子公司。

隨後，長春高新當日盤後在互動平臺回應稱，公司目前正在積極研究政策規定並將合理制定方案，目前暫無具體影響的預期。

1月19日，廣東省藥品交易中心公佈《廣東聯盟雙氯芬酸等藥品集中帶量採購文件》，開展雙氯芬酸等276個藥品聯盟地區集中帶量採購工作，參與集採報量的聯盟地區包括廣東、山西、江西等。

根據文件，本次採購主體爲聯盟地區所有公立醫療機構（含軍隊醫療機構），醫保定點社會辦醫療機構和定點藥店可自願參加。採購單由公立醫療機構對應批准文號、劑型、規格等填報首年預採購量，僅按公立醫療機構填報的首年預採購量進行統計。

採購清單的藥品分爲兩大部分，第一部分爲血液製品，第二部分爲其他藥品。後者又分爲非獨家藥品、獨家藥品等三類。重組人生長激素品種被列入非獨家藥品採購單。

據悉，有6家公司共25款不同批號的重組人生長激素產品參與此次公立醫療機構報量採購，其中長春高新子公司金賽藥業參報7款，安科生物爲8款，諾和諾德、中山未名海濟、上海聯合賽爾均分別參報3款，韓國LG生命科學僅有1款。

東莞證券指出，根據《廣東聯盟雙氯芬酸等藥品集中帶量採購文件》，此次生長激素聯盟採購中，9種水針規格的最高有效申報價的平均值爲12.69元/IU，與金賽藥業近幾年的水針掛網價格相差60%以上。生長激素粉針方面，11種規格的最高有效申報價的平均值爲14.77元/IU，與目前市場價格相差較小。整體來看，同樣規格的生長激素粉針和水針，最高有效申報價的差距微乎其微。此次廣東省生長激素聯盟採購將粉針劑型和水針劑型不分組競價，限價規則較爲嚴格，導致水針的預期降價幅度較大，超出市場預期。

從《276個藥品聯盟地區公立醫療機構報量明細表》來看，聯盟地區公立醫療機構的採購期首年預採購總量爲8,247,689IU，粉針佔比約60%，水針佔比約40%。(1)粉針方面，此次申報表中涉及的生長激素粉針供應商有5家，分別爲金賽藥業、安科生物、上海聯合賽爾、中山未名海濟、韓國LG公司，其中安科生物粉針的採購期首年預採購量佔比超過一半。生長激素粉針最高限價相對樂觀，粉針相關企業大概率會積極投標，具體影響仍需看最終中選價格。(2)水針方面，聯盟地區公立醫療機構報量明細表涉及3家水針供應商，其中長春高新子公司金賽藥業的水針採購期首年預採購量佔比高達98.24%。以金賽藥業爲例，需求量較多的是15IU和30IU兩種規格，申報最高限價爲173.58元和295.08元，兩種產品目前的掛網價大約爲567元和1,031元；結合聯盟地區公立醫療機構的採購期首年預採購量，對應銷售金額爲1.14億元，按最高限價中標聯盟採購後，對應收入端大約減少71%。1億多的銷售額對於長春高新85.77億元的營收(2020年)來說，佔比較小，企業做出何種抉擇，仍需進一步觀察。

該機構表示，目前生長激素的市場格局更多由市場化競爭所致，醫保作用較小。目前格局是否會被打破，主要看生長激素水針供應商在此次聯盟採購中的表現。如果有部分企業採取較爲激進的策略，而部分企業採取保守措施，激進的企業有可能會通過院內市場打開競爭渠道，搶奪未中標企業的院內市場份額。此次生長激素聯盟採購的影響幾何，仍需觀察企業最終如何抉擇以及聯採落地的結果。