美聯儲強烈暗示將在3月開始加息,隨後不久即開始減少資產負債表上的美國國債和抵押貸款支持債券(MBS)持有量。但是行業研究利率策略師Ira Jersey和Angelo Manolatos認爲,美聯儲爲了避免收益率曲線快速變平,縮錶速度可能需要比市場目前預期的更慢。

他們認爲,最早可能從5月份開始,美聯儲將通過不再把到期的美國國債和MBS本金再投資,逐步達到縮減資產負債表的目的。策略師們認爲,這樣做可能會讓美聯儲用縮表來取代潛在的加息行動,避免收益率曲線變平的速度快於市場預期。

美聯儲上次開始縮表時,啓動速度非常緩慢,每月僅減少60億美元美國國債和40億美元MBS。一年後每月減持量分別達到300億美元和200億美元。Jersey和Manolatos認爲美聯儲這次縮表的起步速度會快得多,一開始就會達到900-1000億美元,資產負債表會迅速變小。

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