美債當前價格水平或吸引養老基金和保險公司增持。

美國養老基金可能準備在全球債券收益率上升之時入場,併爲美債市場的下探託底。

全球著名的諮詢和保險精算公司Milliman的數據顯示,截至2021年底,養老金資產與負債之比自金融危機以來首次接近100%。該數據來自100家投資於大型固定收益養老金計劃的美國上市公司。曼氏集團(Man Group)的投資組合經理表示,這些基金可能樂見於此,並將轉向政府債券市場以降低風險。

包括Teun Draaisma在內的Man Group投資組合經理在一份報告中稱:

“這表明即使通脹居高不下,利率也無需從現在開始大幅上調。銀行存款飆升可能會刺激對美債需求。”

今年以來,10年期美國國債收益率已飆升逾30個基點,一度升破1.9%。許多分析師預計其將次刺穿2%,因美聯儲今年料將多次加息以對抗高通脹。

養老金往往傾向於購買存續期較長的債券。目前,10年期和30年期國債收益率的息差處於自2019年以來的最低水平。

瑞穗銀行策略師Vishnu Varathan本週表示,養老基金和保險公司可能開始在當前水平積極增持美國國債:

“美債當前的實際收益率爲負,但如果你認爲通脹今年已見頂,那麼實際收益率將開始變得非常有吸引力,耐心的資金將希望現在進場並持有。”

相關文章