来源：环球老虎财经

2021年的公募市场显然添加了诸多变数，市场上多只基金难逃亏损的命运。而有着“千亿顶流”之称的张坤四只基金产品更是全线亏损。在过去的四季度中，张坤提升了股票仓位并对结构进行了调整，增加了科技、消费等行业的配置，其中腾讯控股、阿里巴巴引发了市场高度关注。事实上，当前有不少基金经理明确看好港股互联网股票。

1月21日看究竟APP发现，“顶流”基金经理张坤所管理的易方达亚洲精选（下称“亚洲精选”）披露了最新一期的持仓变化。

张坤青睐互联网

具体来看，前十大重仓股依次为香港交易所、腾讯控股、京东、阿里巴巴、招商银行、蒙牛乳业、邮储银行、美团、中国海外发展、康师傅。其中，第一大重仓股从招商银行变为香港交易所，阿里巴巴、康师傅为新进前十大重仓股，中国财保和万科股份退出前十大。

此外，腾讯控股、京东、美团等互联网股票被增持，而蒙牛乳业、邮储银行、中国海外发展等被减持。在亚洲精选的操作上，张坤增加了科技、消费等板块的配置，降低了金融、地产等板块。

无独有偶，张坤所管理的其余三只产品均有变动。其中，易方达优质精选、易方达优质企业三年持有增持了消费等板块；减持方面，三只产品均减持了金融股，易方达蓝筹精选和易方达优质精选同时降低了对医药行业的配置。

个股方面，多只白酒股均遭到张坤不同程度地减持。其中，规模最大的蓝筹精选减持了530万股泸州老窖、290万股五粮液、218万股洋河股份；此外优质企业三年、蓝筹精选还分别减持了平安银行1000万股及1200万股。

值得一提的是，在上述个股中张坤大手笔加仓了腾讯控股，尤其在蓝筹精选、优质企业三年的占比已经达到10.12%。截至2021年四季度末，腾讯控股已经位列优质精选、优质企业三年持有、蓝筹精选等三只基金的第一大重仓股，总计加仓超过150万股。

事实上，自去年以来互联网板块接连较大调整，在四季度“抄底腾讯”的不仅有段永平、张坤，目前仍有不少基金经理明确看好港股互联网股票。其中，中庚基金的明星基金经理丘栋荣更是看好港股中的大盘价值股和部分互联网股。

值得注意的是，在去年四季度中，中庚价值领航混合大幅买进了兖矿能源股票至2692.80万股，使其一跃成为第一大重仓股；中国海洋石油被买入3147.70万股，成为第五大重仓股。而该基金去年前三季度的持有标的中并无港股。丘栋荣在季报中指出，“随着基本面、监管层面和流动性压力的逐步缓释，港股值得关注。”

顶流基金换仓忙

与张坤并称为“白酒双子星”的萧楠，在所管理的易方达消费行业、易方达高质量严选三年等多只基金产品中，调整了食品饮料板块的结构，减持中低端白酒，泸州老窖、顺鑫农业被调出前十大重仓股名单。

与此同时，萧楠在去年四季度增加了对电力、煤炭板块的配置，中国神华新进成为高质量严选三年前十大重仓股。此外，萧楠还在去年四季度持续买入了潮玩行业相关公司泡泡玛特。

而有着“睿远双雄”之称的傅鹏博、赵枫同样出现大幅调仓现象。其中，傅鹏博在四季度中继续大举加仓三安光电，这也是傅鹏博连续三个季度加仓三安光电，三安光电也取代立讯精密，首次晋升睿远成长价值头号重仓股。

除了三安光电之外，新宙邦退出睿远成长价值前十大重仓股，国瓷材料新进其前十大重仓股，国瓷材料最新回购公告显示，今年1月份，傅鹏博继续加仓国瓷材料，相比四季度末又增持了10万股。

睿远另一位明星基金经理赵枫，其管理的睿远均衡价值则加仓万华化学、舜宇光学科技，较三季度分别增持了18.72%、11.23%。此外自去年二季度首次出现的伟明环保，此次也成为了睿远均衡价值前十大重仓股，截至目前持有18.17万股，持仓市值超过6.6亿元。

不过，此前一直位列其第二大重仓股小米集团此次被调出了睿远均衡价值前十大重仓名单，同时赵枫还减持了中国移动、生物股份、思源电气等个股。

此外，广发基金的顶流基金经理刘格菘，对广发小盘成长中新能源板块进行了调整，减持了隆基股份、亿纬锂能，加仓了晶澳科技、小康股份等个股。其中，晶澳科技从三季报的第九大重仓股跃升至第一大重仓股，增持了343.69万股。

盯着赛场而不是记分牌

事实上，在业绩表现方面，由于核心资产股票回调以及互联网股票的大幅回撤，张坤管理的四只基金产品去年全线亏损。

其中，易方达亚洲精选去年全年亏损29.25%，易方达优质企业三年持有去年亏损8.22%，易方达蓝筹精选亏损9.89%，易方达优质精选自基金变更后，截至去年年末亏损3.10%。

不仅如此，作为首只外资公募基金——贝莱德基金首秀即净值亏损，份额规模双双缩水。截至去年四季度末，贝莱德中国新视野A类基金份额净值 0.9867，净值增长率-0.83%；C类基金份额净值 0.9851，净值增长率-0.96%，业绩比较基准收益率均为0.86%。

对此，贝莱德新视野基金经理唐华和单秀丽在季报中透露，该基金于2021年三季度完成发行，四季度处于建仓期，而自成立以来，A股市场处于风格切换频繁、震荡博弈行情。

而面对如此变化，张坤则有不同的见解。在对2022年的投资展望中，张坤认为，2021年自己持仓的企业中的一些股价表现落后于市场，但自己始终认为“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。

“我们将仔细审视组合中企业的基本面，选择竞争力突出、长期逻辑确定性高的企业长期持有。我们认为，经过了2021年的估值消化后，一部分的优质企业估值已经具有吸引力，在3-5年的维度内，企业的业绩增长大概率会投射到其市值的增长中。”