原標題:2022年A股市場股權融資值得期待 816家擬IPO企業“候場”

專家預計,今年再融資規模將穩中有升,金額有望達1.24萬億元

本報記者 昌校宇

股權融資常態化和渠道多樣化有利於資本市場自身的穩定和繁榮,也是更好服務經濟高質量發展的重要內容。“繼續保持IPO、再融資常態化。”——1月17日召開的中國證監會2022年系統工作會議,對今年資本市場股權融資提出了具體要求。

中航證券首席經濟學家董忠雲在接受《證券日報》記者採訪時表示,通過繼續保持IPO、再融資常態化,堅持市場化原則,持續爲不同發展階段、不同類型的企業提供融資服務,爲高科技、新經濟企業服務,有助於緩解企業融資難題,提升資本市場活力,優化資本要素市場化配置,助力經濟高質量發展。

816家擬IPO企業“候場”

科技創新行業爲主

數據佐證實力,2021年,A股市場IPO募資規模和數量均創歷史新高。其中,主板新上市公司爲122家,IPO募資達1847.30億元,科創板、創業板新上市公司分別爲162家、199家,IPO募資分別達2029.04億元、1475.11億元,企業上市便捷性持續提高。

“中國資本市場趨於豐富立體,多個上市板塊分工明確且蓬勃發展,多維度支持實體經濟。”招商基金研究部首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示,分行業來看,各上市板塊覆蓋的企業各有側重。主板上市公司的行業分佈比較均勻;科創板上市公司中,70%屬於醫藥生物、電子、電力設備等高精尖行業,募資總額超1300億元;創業板方面,機械設備、輕工製造、汽車等製造業的成長型企業獲得超400億元以上的融資;北交所則聚焦於服務創新型中小企業,尤其是專精特新企業。

此外,根據Wind數據統計,截至2022年1月21日記者發稿,A股IPO排隊企業共816家,擬募集資金8607億元,其中,滬深主板IPO排隊企業共230家(其中12家已通過審覈未獲取批文),科創板IPO排隊企業165家,創業板IPO排隊企業421家。目前排隊企業中,已通過審覈但暫緩發行、正在發行或發行結束未上市的企業有15家。

IPO排隊企業大多分佈於科技創新能力強的行業,包括新材料、信息技術、醫藥生物、汽車、半導體等。

董忠雲認爲,當前,在“資本市場對於優化資源配置,推動科技、資本和實體經濟高水平循環具有樞紐作用”的共識之下,科創板、創業板及北交所分別定位於服務“硬科技”、三創四新企業及創新型中小企業,以註冊製爲主線,通過設置多元化上市條件,提高資本市場包容性,形成科技、創新和資本的聚集效應,引領相關產業轉型升級,實現經濟高質量發展。

“此外,IPO常態化還將折射兩大亮點。”董忠雲進一步表示,一方面,企業通過IPO登陸資本市場之後,募集資金擴大規模、加大研發投入、推動技術創新、調整產業結構、健全內部管理,實現資源優化整合,助力自身做大做強。另一方面,上市企業在自身快速發展的同時,引領產業轉型升級,推動我國經濟結構戰略調整。

在李湛看來,隨着越來越多的企業上市,資本市場生態更加豐富,可投資的空間更加廣闊,可以吸引更多投資者進入中國市場,使得市場更加繁榮活躍。IPO常態化也釋放了一級市場的流動性,間接支持更多初創企業的發展;同時,各行業的優質企業都可獲得融資發展的機會,尤其是需要大投入、長期投入的企業,可得到資金更多支持。

今年再融資規模

有望再創新高

在註冊制持續推進、再融資鬆綁等背景下,2021年成爲股權融資大年,這不僅體現在IPO市場,更體現在再融資市場。2021年的再融資規模延續2020年的繁榮,創出新高。

據Wind數據統計,以上市日期計算,2020年、2021年A股再融資(包含增發、配股、可轉債)金額分別達11333億元、12320億元,分別同比增長19.2%、8.7%。

再融資規模連續多年實現增長與監管層的重點部署不無關係。《證券日報》記者梳理近三年的證監會系統工作會議注意到,再融資連續3年被“點名”。2020年證監會系統工作會議提到,科學合理保持IPO常態化發行,推動再融資改革落地;2021年證監會系統工作會議則要求,科學合理保持IPO、再融資常態化。

具體來看,2021年,共實施再融資654家次,包括增發融資520家,合計募資9082.58億元;配股7家,合計募資493.35億元;127家公司發行可轉債,合計募資2743.85億元。2020年,共實施再融資601家次,包括增發融資377家,合計募資8345.12億元;配股18家,合計募資512.96億元;206家公司發行可轉債,合計募資2475.25億元。

以Wind行業分類來看,實施再融資較多的主要是新材料、金融、技術硬件等行業。2021年上述行業合計實施再融資338家次,合計募資5367億元。

“結合近兩年數據及監管表態來看,預計2022年再融資規模仍將繼續提升。”董忠雲表示,政策導向上,監管層在多個場合表示支持IPO、再融資常態化,並不斷完善再融資制度體系,爲企業再融資提供製度保障;從需求端看,企業需要通過再融資獲得資金支持,提升企業競爭力,實現高質量發展;從供給端看,在當前A股繼續擴容及居民財富增長的背景下,市場能持續消化不斷增長的再融資規模。

在李湛看來,近年來,資本市場基礎設施不斷完善,對再融資的支持力度也逐步升級。例如,科創板設置了更加快速便捷的再融資通道,最大限度壓縮審覈和註冊期限,並對“小額快速”融資設置簡易程序,其他上市板塊也在推進相應改革。再加上監管部門積極表態,以及較爲寬鬆的流動性,預計2022年再融資規模將穩中有升,有望達到1.24萬億元,其中,增發募資規模、配股募資規模及可轉債募資規模分別有望達到9100億元、500億元、2800億元。

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