又是一個令投資者忐忑不安的交易日！在週五的美股交易中，科技股龍頭奈飛公佈的疲弱業績預期嚇壞了投資者，該公司股價暴跌超過20%，創下約十年來最大跌幅。臉書的母公司和亞馬遜也連帶被拖入熊市。主要覆蓋科技股的納斯達克指數暴跌超過2.7%，千餘隻納斯達克指數成分股觸及52周新低。

“寒冬”凜冽，今年以來，納斯達克指數已經下跌超過10%，投資者焦急等待信號，這令即將到來的科技股財報周和美聯儲政策會議變得格外重要。

科技股巨頭“入熊”了

流媒體巨頭奈飛在週四美股盤後交易時段公佈的業績展望顯示，一季度或增加250萬用戶，相較於分析師預測的590萬，該數據還不到一半。

這令奈飛股價遭遇重挫，在週五暴跌近22%，創下近十年來最大跌幅，本週累計下跌24%，2020年以來受新冠疫情“宅家經濟”推升的漲幅大多灰飛煙滅。

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奈飛的出師不利，令投資者對於即將密集發佈的大型科技股財報感到擔憂，整個週五的科技股市場猶如“雪崩”。

投資者隨後拋售流媒體音頻服務Spotify，該股下跌超過6%，本週累計下跌約11%。奈飛的競爭對手迪士尼下跌近7%，全周累計跌幅超過9%。

大型科技股幾乎全軍覆沒。臉書的母公司Meta Platforms下跌超過4%，觸及約八個月最低位，全周累計下跌近8.7%，較去年9月的收盤新高回落20%至技術性熊市。亞馬遜下跌近6%，連跌四日至2020年7月來最低，全周跌12%，爲四年來表現最差的一週，較去年7月收盤最高回落23%，同樣跌入技術性熊市。

蘋果跌超1%，連跌四日至去年12月初來最低，全周跌超6%。微軟跌近2%，跌至三個月新低，全周累計下跌4.6%。谷歌母公司Alphabet下跌超過2%，連跌四日至去年7月以來最低，全周累計下跌約6.5%。

根據路透社披露的數據，週五有1029只納斯達克指數成分股觸及52周新低。

截至收盤時，道瓊斯指數下跌1.3%至34265.37點，標普500指數下跌1.89%至4397.94，納斯達克指數下跌2.72%至13768.92。

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本週，納斯達克指數下跌7.6%，爲連續第四周下跌。標普500指數累計下跌5.7%，該指數中信息科技板塊佔權重近29%。道瓊斯指數下跌4.6%，該指數已經連續六個交易日下跌。

令人揪心的財報季

科技財報將於下週密集發佈，包括蘋果、特斯拉在內的科技股龍頭將公佈業績。路孚特IBES數據顯示，標普500指數成分股此次財報季整體獲利預計將攀升23.1%，科技板塊獲利預計將增長15.6%。

一些分析師認爲，科技股最近一段時間的疲弱表現不應該讓投資者對整個市場感到害怕。景順首席全球市場策略師Kristina Hooper近期表示，科技股會消化更鷹派的美聯儲，相信該行業的增長潛力仍然強勁。

Kristina Hooper表示：“有人可能認爲科技行業在利率上升的環境中處於有利位置，因爲它們的平均債務低於其他行業。如果投資者有足夠長的投資期，科技股回調可能會帶來機會。投資者應爲股票、債券、加密貨幣的波動做好準備。實際上，對任何資產類別而言，最終市場會適應美聯儲的正常化模式。我們需要記住這一點，因爲我們之前已經歷過美聯儲正常化引發的波動並且順利度過。”

開局艱難，昔日冠軍今年已跌近三成

今年以來，美股開局顯得有些艱難。由於投資者擔心美聯儲將積極控制通脹，美國國債收益率快速上升，指標10年期美債收益率週三曾觸及1.902%，爲2020年1月以來最高。這尤其打壓科技股和成長股。

納斯達克指數年內已經累計下跌12%，表現弱於下跌7.7%的標普500指數和下跌5.7%的道瓊斯指數。2021年，納斯達克指數自2016年以來表現首次落後於標普500指數。

而ARK創新ETF今年到目前爲止下跌了26%以上。該基金側重成長型股票，在晨星公司2020年追蹤的美國股票基金中表現最好。

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通脹壓力導致美聯儲發出加息即將到來的信號。北京時間1月12日晚，美國勞工部公佈的數據顯示，美2021年12月CPI同比上漲7.0%，創下自1982年6月以來最快的漲幅，高於前值6.8%。這已經是該數據連續八個月達到或高於5%。（詳見《美通脹創近40年新高，美股“我行我素”連續兩日走高》）

投資者將密切關注下週的美聯儲會議，以進一步尋找未來幾個月收緊貨幣政策計劃的線索。

根據美聯儲去年12月的會議紀要，可能需要比預期更早升息，較市場預期更加鷹派。會議紀要顯示，與會官員在去年12月的議息會議上認爲，鑑於通脹壓力上升和勞動力市場走強，美聯儲沒有必要再維持更加寬鬆的貨幣政策，有必要提前或以高於此前預期的速度提高聯邦基金利率。（詳見《美聯儲紀要“鷹”味十足，美股遭重挫！多國央行加息路徑日漸清晰》）

有人甚至呼籲美聯儲提高通脹目標。美國Naroff經濟顧問公司總裁Joel L.Naroff在寫給上證報記者的評論郵件中表示，美聯儲下週開會很可能會傳遞出一些表明何時會進行首次加息的信號，目前任何數據都不應阻止美聯儲進行指定加息輪次的步伐。聯邦公開市場委員會不需要擔心經濟狀況，因爲我們已經處於充分就業狀態。因此，他們需要擔心的唯一部分就是通脹。但美聯儲2%的通脹目標太低了。一些研究表明，在更高的通脹目標下，經濟將增長更快。對我來說，這是美聯儲重新考慮其通脹目標並將其提高到2.5%的合適時機。

部分投資者也在其餘市場尋找理想資產，數據顯示，由於市場上安全的短期資產繼續供不應求，週五美聯儲逆回購協議工具吸引了1.71萬億美元。

保德信固定收益（PGIM Fixed Income）的經濟學家及策略師近日表示，春季以來，債券市場在經歷美聯儲的鷹派轉變和經濟復甦後，並未受到太大沖擊。長期利率似乎已經見頂，而信貸利差和通脹預期則相對穩定，反映出市場相信美聯儲有能力實現軟着陸。

“我們同意這一觀點，並提出以下建議：由於長期利率和信貸利差可能在當前區間徘徊，隨着增長和通脹的逐漸緩和，以及美聯儲政策繼續正常化，應將在未來利好債券市場。”該機構表示。

責任編輯：凌辰 SF179