暴跌8000億後,美國疫苗巨頭正在嘗試“自救”。

面對持續下挫的股價,美國疫苗巨頭莫德納(Moderna)突然祭出一項大招。當地時間1月17日,莫德納公司表示,希望在2023年秋季之前推出一款針對新冠、流感和RSV(呼吸道融合病毒)的“三合一疫苗”,讓接種者獲得對三種病毒的免疫。

但市場對這款“三合一疫苗”的預期似乎不高,莫德納股價狂跌不止,連續創出回調新低,截止1月21日收盤,股價跌至167.52美元,相比去年的最高點(497.5美元)累計跌幅超66%,已經腰斬,總市值蒸發高達1336億美元(約合人民幣8470億元)。

面對持續下跌的莫德納,號稱“中國巴菲特”的段永平突然出手,其於1月16日公開表示,下單賣出300張莫德納看跌期權,期權行權價爲42美元,到期日爲2023年1月20日,預估該筆交易的金額爲126萬美元(約合人民幣800萬元)。

疫苗巨頭新動作

美國疫苗巨頭莫德納(Moderna)即將放大招,一劑疫苗搞定3種病毒?

當地時間1月17日,莫德納公司表示,希望在2023年秋季之前推出一款針對新冠、流感和RSV(呼吸道融合病毒)的“三合一疫苗”。

除了讓接種者獲得對新冠病毒、流感病毒的免疫外,這種疫苗還將針對呼吸道融合病毒(RSV)產生免疫效果,PSV是一種常見的病毒,通常會引起類似感冒的症狀。

莫德納CEO班賽爾(Stéphane Bancel)在世界經濟論壇上表示,公司的目標是研發每年只打一劑的加強針,如果民衆不想要每年冬天都打2到3劑疫苗,只想打一劑,這樣就不會有是否合規的問題。

班賽爾透露,在最理想的情況下,這款“三合一疫苗”將於2023年秋季前在一些國家上市。目前,RSV項目正處於第三階段試驗,是人體測試的最後階段;而流感項目正處於第二階段試驗,預計將在今年第二季進入第三階段試驗。

關於市場關注的奧密克戎疫苗,班賽爾迴應稱,莫德納專門針對奧密克戎毒株的候選疫苗,已基本完成開發,即將進入臨牀階段,預計將在3月份與監管部門共享數據。

但市場對莫德納的“三合一疫苗”預期似乎不高,1月18日美股開盤後,莫德納股價延續跌勢,此後更是連續創出回調的新低。

其實,早在2021年12月,莫德納披露了mRNA流感疫苗的首次臨牀數據,並不太理想,儘管能讓受試者產生抗體,但抗體濃度不如已在市面上的其它流感疫苗,而且還引發了更多副作用,這令投資者感到失望。

暴利的疫苗

新冠疫情席捲全球,疫苗成爲了對抗病毒的重要武器,全球範圍內都啓動了新冠疫苗接種計劃,這也使得新冠疫苗銷量飆升,各大疫苗廠商賺得盆滿鉢滿。

據莫德納預測,2021年該公司新冠疫苗銷售額將達到150億至180億美元之間;另一巨頭輝瑞更是將2021年的新冠疫苗銷售指引上調至360億美元。

此外,據《金融時報》預測,這兩家公司2022年的新冠疫苗銷售額合計將達到930億美元(約合人民幣5922億元)。

如此暴利的銷售業績,直接刺激各大疫苗巨頭的股價一飛沖天。其中,Moderna成爲了疫苗板塊最牛的個股,2021年的累計漲幅超143%。

但自2021年8月以來,Moderna的股價便一路下挫,由最高點的497.5美元跌至167.52美元/股,累計跌幅超過66%,已經腰斬,總市值蒸發高達1336億美元(約合人民幣8470億元)。

這或許與莫德納的業績有一定的關係,據財報顯示,莫德納的2021年第三季度的營收爲49.7億美元,遜於市場預期的62.1億美元,其主要產品mRNA新冠疫苗的季度收入達48.1億美元,環比增長15%,也不及市場預期。

面對新冠疫苗銷售增長乏力的趨勢,Moderna試圖抓住奧密克戎毒株的加強針。此前,Moderna表示,接種其新冠疫苗第三針可提高針對奧密克戎毒株的抗體水平,接種50微克加強針授權劑量可令中和抗體水平提高36倍。

目前,莫德納針對奧密克戎毒株的新冠疫苗已近乎完成開發,即將進入臨牀開發階段,預料3月會向美國監管機構提交數據。

而,美國另一家疫苗巨頭——輝瑞的業績、股價表現卻格外強勢。截至最新收盤,輝瑞的總市值已突破3000億美元。

據財報顯示,今年第三季度,輝瑞實現營收241億美元,同比增長超130%,新冠疫苗貢獻了130億美元的營收;淨利潤爲81.5億美元,是去年同期五倍多,均超過市場預期。輝瑞將全年營收預期上調至810億美元至820億美元之間,並預計全年新冠疫苗的收入將達360億美元,預計在2021財年交付23億劑新冠疫苗。

很顯然,疫苗板塊成爲了2021年美股誕生牛股的重要賽道之一。

第四針疫苗也擋不住奧密克戎?

當前,奧密克戎已經成爲了全球傳播最廣泛的毒株,但輝瑞、莫德納疫苗的保護效果似乎並不理想。

當時時間週一,以色列著名的Sheba醫院宣佈,初步臨牀試驗表明,接種第4劑輝瑞或莫德納新冠疫苗並不能對奧密克戎變異毒株提供有效保護。

這份結果來自於2021年12月的臨牀試驗,Sheba醫院開展了爲274名醫務工作者接種第四種新冠疫苗的臨牀試驗,其中154人接種了輝瑞/BioNtech的疫苗,120人接種了莫德納的疫苗,這些人之前都已接種了3劑輝瑞疫苗。

臨牀試驗發現,兩組參與者的抗體水平都比去年接種第三次疫苗後“略高”,但遺憾的是,增強的抗體並不能阻止奧密克戎傳播。

領導該試驗的Sheba醫院感染科主任Gili Regev-Yochay博士說:“儘管抗體水平有所提高,疫苗對以前的變異毒株也更有效,但卻對奧密克戎提供的保護很少。”

初步結果對以色列決定向其60歲及以上人口提供第二劑加強針(第四劑)提出了質疑。以色列政府表示,近幾周已有超過50萬人接種了第四劑疫苗。

以色列積極推廣疫苗接種工作也未能阻止奧密克戎主導的疫情在該國暴發,並導致了創紀錄的感染水平,將越來越多的患者送進醫院,但重症患者的人數仍低於前幾波。

段永平逆勢下注“抄底”

1月16日,號稱“中國巴菲特”的段永平,通過社交賬號分享了對莫德納的最新交易,他表示,現在對莫德納有點興趣,但這不屬於自己能力圈內的東西,小賭怡情,逼下自己,希望一年內可以大致看明白這家公司。

據交易截圖顯示,段永平下單賣出1000張莫德納看跌期權(put)。隨後,他又表示,禮拜一以前還可以改單,並將下單數減至300張。

據最新交易單,段永平下單賣出300張莫德納看跌期權,期權行權價爲42美元,到期日爲2023年1月20日,預估該筆交易的金額爲126萬美元(約合人民幣萬元)。

1月17日,段永平更詳細地說明了對莫德納感興趣的原因,莫德納非常專注,企業文化不錯(未來不知道),產品也是剛需—商業模式還可以(不確定),同時我也不確定未來的變化,對這個行業一無所知(當然媒體上大家能看到的我也能看到)。所以這種投資是不敢下重注的,因爲對公司未來10年會是什麼樣子,完全沒概念。

與輝瑞、BioNTech一樣,莫德納利用與傳統疫苗不同的先進信使RNA(mRNA)技術開發了新冠疫苗,搶得了寶貴的時間,而且有效性方面也令人滿意。目前市場寄希望,莫德納未來能從mRNA平臺中獲得更多增長。

其實,華爾街機構對莫德納的分歧也比較大,看好的機構非常樂觀。例如,Piper Sandler,該機構分析師於2022年初重申對莫德納的“增持”評級,甚至給出了348美元的超高目標價。該機構認爲,莫德納的新冠疫苗業務將繼續推動營收、淨利潤的增長,預計該公司新冠疫苗在2021年達到175億美元,在2022年將達到210億美元。

但也有分析師對莫德納的前景不太看好,OPPenheimer在最新報告中表示,2022年下半年,全球疫情形勢將會有很多變數,而這些變數是莫德納無法控制的,比如來自輝瑞的競爭加劇,以及與美國國立衛生研究院的專利糾紛,還有圍繞奧密克戎的問題。

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