南華期貨研究所 周小舒  投資諮詢證號：Z0014889

南華期貨研究所 王茜    投資諮詢證號：Z0016168

一、 期權策略跟蹤

行情判斷：50ETF震盪偏弱

期權持倉：賣出一手50ETF購2月3.6認購期權；

二、金融期權數據

上一交易日金融期權波動率走勢分化，隱含波動率小幅上漲，歷史波動率小幅下降。部分原因在於市場反覆和臨近週末市場出現避險情緒。波動率偏度和期限結構無明顯變化，短期市場波動或平穩。南華50ETF期權波動率指數是20.63，南華滬深300期權波動率指數是21.22，南華波動率指數互有漲跌，股指震盪偏弱，預期50ETF短期震盪偏弱，建議投資者構建賣出認購期權。

三、商品期權數據

本週商品期權板塊從標的角度來看，整體呈現溫和上漲趨勢。從期權隱含波動率角度來看，週五日盤整體商品期權隱含波動率維持分化，沒有板塊性效應。但是化工、有色板塊升波效應更加明顯，其中PP、PVC期權隱波上漲較多。

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