来源:华尔街见闻

每当市场动荡、恐慌情绪上升之时,传统避险资产再次成为投资者的不二选择。全球最大黄金交易所交易基金SPDR黄金股份,仅在1月21日一天就获得了超100亿人民币的巨资,创下该产品自2004年上市以来的最大的资金净流入。

据中国基金报报道,随着避险情绪驱动,投资者开始急速涌向这种贵金属的交易品:全球最大黄金交易所交易基金SPDR黄金股份(GLD),仅在1月21日一天就获得了16.3亿美元(约合103亿元人民币)的资金,创下该产品自2004年上市以来的最大的资金净流入。若以实物计算,相当于收储金条27.6吨。

SPDR黄金ETF是全球最大的黄金ETF基金,由World Gold Trust Services(世界黄金信托服务公司)及道富环球投资管理于2004年11月在纽约证券交易所推出,是全美首个以商品为主要资产的交易所买卖证券,并成为增长最快的交易所买卖产品之一。开年以来,GLD累计涨幅达2.24%。

老话说,乱世买黄金,盛世买古董。

“乱世”有多“乱”呢?美股或将迎来2020年3月欧美疫情爆发以来最大的月度跌幅。美股周一风险资产全线下跌,只有美元、黄金和美债价格在避险需求推动下上涨。

而推动市场转身避险情绪的因素无外乎以下几点:

美联储紧缩政策推动加息预期持续升温;俄乌冲突不断发酵;持续下跌的虚拟货币也再次强化了黄金作为避险工具的地位;黄金价格由通胀预期和美债长端利率决定,而目前市场认为实际利率上升空间非常有限。

首先来看美联储加息。掉期市场显示, 美联储3月料加息25个基点,市场预期今年全年接近加息一个完整百分点。然而市场却对美联储当下会如何表态举棋不定,不能排除美联储可能进一步发表“鹰派”言论刺激市场。对投资者而言,部分资金转入最为安全的资产总是没错。

再来看俄乌冲突。最近美英加接连“警告”乌克兰战事一触即发:美国呼吁公民慎重考虑前往乌克兰的旅行称战争一触即发;英国也宣布,开始向乌克兰提供反坦克武器;加拿大宣布派出特种作战部队前往乌克兰。加拿大官方表示,该部队的任务是在战争发生时,帮助加拿大外交官撤退;但北约方面则表示,加拿大这次出兵是北约“协防”乌克兰的一部分。据新华社消息,英国和美国已下令驻乌克兰大使馆人员家属撤离乌克兰,英国已经撤离了部分使馆工作人员。市场对地缘冲突的担忧再起。

接下来是近7个交易日比特币价格急跌22%,周一美股早盘,比特币跌破34000美元/枚,为去年7月以来首次。市场认识到虚拟货币和高估值的科技股相似,在板块轮动和市场趋向避险情绪之下根本无法 “对冲通胀、能够避险”。于是,传统避险资产黄金再次冲上高位。

在美元走弱以及在通胀高位的预期下,2021年惨淡的黄金走势或将在2022年迎来转机, 黄金有望迎来一段战术性机会,或将挑战2100美元/盎司的高点。

责任编辑:张玉洁 SF107

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