南华期货研究所 周小舒  投资咨询证号：Z0014889

南华期货研究所 王茜    投资咨询证号：Z0016168

一、 期权策略跟踪

行情判断：50ETF震荡偏弱

期权持仓：卖出一手50ETF购2月3.6认购期权；卖出一手50ETF沽2月2.85认沽期权

二、金融期权数据

上一交易日金融期权隐含波动率小幅上涨，历史波动率变化不大。市场出现节前避险情绪，隐波走高。平值期权隐含波动率明显上涨和期限结构整体上移，短期市场受情绪影响较为明显。南华50ETF期权波动率指数是22.53，南华沪深300期权波动率指数是21.56，南华波动率指数有所上涨，股指探底回升，仍处于震荡区间，预期50ETF维持震荡走势，建议投资者构建卖出勒式策略。

三、商品期权数据

昨日商品期权板块标的中，有色板块大幅下跌。从期权隐含波动率角度来看，昨日日盘整体商品期权隐含波动率虽然维持分化，但是化工、有色板块升波效应继续有所显现，黄金期权隐波上涨28.40%，市场恐慌性情绪有所上升。

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