來源：華夏時報

臨近春節，持股過節還是持幣過節，是許多A股投資者面臨的問題。在俄烏危機引發全球市場憂慮之際，不少投資者毅然選擇了後者。

1月25日，A股市場遭遇罕見大跌，三大指數收盤跌幅均超2%，超過4300只股票收綠，上漲個股僅有200餘隻，90餘隻個股收盤跌停。這是A股史上首次下跌個股數超過4000只。

接受《華夏時報》記者採訪的市場分析人士認爲，A股大跌背後有海外市場大跌、疫情困擾、節前資金風險偏好下滑等多重因素。在市場非理性下跌之際，信心比黃金更重要。

多重因素引發大跌

截至1月25日收盤，上證指數收跌2.58%，報3433.06點，近3個月來首次失守3500點關口；深證成指重挫2.83%，報13683.89點；創業板指跌2.67%，報2974.96點，爲2021年5月以來首次跌破3000點。

從成交量看，滬深兩市全天成交額9368億，較上個交易日小幅放量726億。北向資金全天淨流出35.74億元，其中深股通淨流出22億。

行業板塊方面，31個申萬一級行業全線收跌，傳媒、綜合、煤炭行業跌幅居前，分別下跌6.09%、5.09%、4.72%；銀行、家用電器、交通運輸行業跌幅居末，分別下跌1.68%、1.76%、1.79%。熱門概念也全線熄火，雲遊戲、富媒體、虛擬數字人、數字貨幣等概念遭受重創，跌幅均超6%。

罕見大跌背後，A股正深受多重因素困擾。川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂接受《華夏時報》記者採訪時表示，歐洲股市昨夜大幅回落，法國CAC指數、德國DAX指數大跌超3%，俄羅斯RTS指數大跌8.11%，美股納斯達克指數尾盤雖翻紅，但盤中跌超4%，海外局勢緊張使得全球避險情緒升溫，同時對A股形成一定的風險傳遞。

此外，陳靂表示，當前全球疫情仍有反覆，世衛組織24日表示，上週全球平均每三秒新增100例新冠肺炎病例，每12秒就有1人死於新冠肺炎，同時奧密克戎並非新冠“終結者”全球範圍內恐出現更多變種，而國內方面當前疫情也仍有零星反覆，疫情仍存不確定性；最後，春節長假臨近，長假期間海外風險存在不確定性，因此節前資金風險偏好下滑，主動配置意願降低。

信心比黃金更重要

值得注意的是，近期全球資本市場正經歷劇烈波動。美股中的納斯達克指數今年以來下跌幅度已經超過了12%，創出近四十多年的最大的一月下跌幅度。

前海開源首席經濟學家楊德龍對《華夏時報》記者表示，美股這一輪的下跌，一方面是由於美聯儲貨幣政策逆轉，從之前寬鬆逐步轉向收緊。雖然還沒有加息，但是本週將舉行2022年第一次議息會議，讓投資者擔心美聯儲可能會釋放出鷹派的信號。而近期公佈四季度財報的美國上市企業財報數據好壞參半，也影響到股價的表現。

“今年風險較高的資產都遭到了一定的拋棄，原因就是投資人對美聯儲收緊貨幣政策的擔憂。而近期烏克蘭局勢出現動盪，俄羅斯的股市一天下跌超過10%，對歐洲的股市也形成了一定的影響。美俄關係緊張，對於短期市場走勢仍然會產生一定的影響。”楊德龍說。

不過，楊德龍認爲，由於之前A股已經出現了比較長時間的調整，所以這次海外市場的大跌對A股的影響應該不會太大。A股市場一些優質股票更是已經跌出了價值，建議投資者在當前反而要保持信心和耐心，不必過於擔心海外市場的情況。“信心比黃金更重要，當市場出現非理性的下跌，特別是因爲資金的原因導致短期股價的下跌，實際上是一個佈局的機會。”

值得一提的是，北京時間1月25日下午，歐股盤初迎來全線反彈。截至17時許，法國CAC40指數、德國DAX30指數、英國富時100指數漲幅均在0.5%左右。

展望後市，陳靂表示，從近期央行講話和專項債下發力度來看，全年財政政策和貨幣政策預計都將持續發力，“穩增長”依舊是今年的主基調，將對宏觀經濟構成基本支撐，在此背景下，對於A股市場仍持有偏“樂觀”的態度，建議關注有業績支撐、同時2022年國家政策重點發力的方向。