來源：證基風雲　　

節前的倒數第四個交易日，A股暴跌衝上熱搜，兩市超4300只個股下跌。有機構表示，資金避險情緒升溫，市場熱點散亂，操作難度較大。臨近春節避險爲主，近期保持觀望等待時機也不失爲上策。

跌懵了，網友自嘲“一起過個綠色環保年！”

節前的倒數第四個交易日，“股市”直接跌上熱搜。

今日大盤全天單邊下跌，各大指數均跌超2%，且基本均以最低點收盤。截至收盤，滬指跌2.58%，深成指跌2.83%，創業板指跌2.67%。北向資金今日全天淨賣出35.74億元，其中滬股通淨賣出13.72億元，深股通淨賣出22.01億元。

萬綠叢中一點紅

兩市漲停個股不足30只，上漲個股不到300只。總體上個股跌多漲少，兩市超4300只個股下跌。滬深兩市成交額9368億元，較上個交易日放量726億元，尾盤市場放量下跌。

從盤面上看，僅貴金屬、機場、酒店餐飲三個板塊上漲，其餘板塊全部下跌。

東方財富Choice數據顯示，申萬一級行業分類中，貴金屬以2.82%的漲幅領漲。另外，此前受疫情影響較大的航空機場、酒店餐飲板塊今日也逆勢收漲，漲幅分別爲0.73%、0.7%。

概念板塊上，RCS概念、廣電、雲遊戲、華爲昇騰、華爲歐拉、NFT概念等板塊跌幅居前。

對於今天股市整體呈現綠色環保色，而貴金屬、機場、酒店餐飲三個板塊卻逆勢翻紅的現象，私募排排網基金經理夏風光對《國際金融報》記者表示，黃金和股市歷史上存在有負相關關係，股市的下跌也增強了黃金的吸引力。預期黃金的走勢仍然會保持一定的活躍。

“在節前貴金屬消費旺季和資金避險需求增加等因素推動下，貴金屬價格出現了一定的上行態勢，帶動了貴金屬板塊短期強勢表現。”華輝創富投資總經理袁華明對《國際金融報》記者表示。

袁華明補充表示，新冠疫苗和口服藥的進展使得今年疫情好轉的可能性增加，疫情好轉和相關管控政策邊際放鬆會帶來航空機場和酒店餐飲需求修復；春節假期還是航空、酒店餐飲的消費旺季，需求提振預期是帶動航空機場和酒店餐飲板塊上漲的主要推動力。此外，近期人民幣匯率較爲強勢，航空公司外債負擔因此下降，對降低航空公司經營壓力也有幫助。

A股爲何“跌跌不休”

今日股市暴跌，讓“基金”、“股市”、“股票”、“A股”紛紛登上微博熱搜榜。

有網友表示，“今天的股票讓我誤以爲打開的是健康碼。”也有網友自嘲道，“一起過個綠色環保年！”

2022年以來，A股市場持續調整的原因爲何？

“目前國內的政策面、股市基本面並沒有多大的變化，下跌更多的是來自於情緒面的起伏。”夏風光對《國際金融報》記者表示，A股市場近期走勢不佳的原因大概有以下幾點：

一是海外市場的影響，目前處於美聯儲加息預期升溫的背景之下。美國乃至歐洲股市出現了連續暴跌，納斯達克單月跌幅超過10%，對A股有一定的心理影響。當前中美利差已經大大縮小，如果美聯儲加息進程快於預期的話，對國內的寬信用政策形成一定的制肘。

二是從A股的內生結構來看，新年以來大金融板塊走勢相對較強，對股指形成了一定的推動。但是新能源、碳中和、元宇宙等熱點出現了快速降溫，市場賺錢效應迅速衰竭，這對市場的信心形成了較大的衝擊。

關於A股近期持續調整的原因，建泓時代投資總監趙媛媛則認爲，1月新增基礎貨幣增量小於去年12月，加上美聯儲鷹調，導致開年以來指數頹勢。

那麼，今日A股暴跌又是爲何呢？

袁華明表示，今天A股市場的調整主要是因爲俄烏危機帶來了不確定性，一旦發生對包括A股在內的全球金融市場的衝擊會比較大。同時近期A股市場偏弱，節前投資者還會更謹慎，對負面消息的反應還會放大。拋開俄烏危機事件，A股市場一方面受到了經濟增速下行和部分上市企業盈利不及預期帶來的壓力，另一方面也有經濟韌勁、資本市場改革利好和不斷推出的穩增長政策帶動的支撐力。

趙媛媛認爲，今日指數的大幅調整伴隨着北上資金的大幅流出，個人認爲跟美聯儲會議召開在即，以及俄烏局勢可能觸發新一輪通脹有關。

“市場底”漸行漸近？

在夏風光看來，1月份的美聯儲議息會議後，美股有可能探明底部，春節前後的A股應該能夠出現同步回升走勢。

趙媛媛表示，在節前成交縮量的背景下，這種資金外流的影響會被放大。美聯儲會議將在週四早明朗，指數可能出現小幅反彈的窗口。地緣政治進展的影響未可知，如果節前該風險被充分發酵，春節期間未必需要低倉位。節後可能對這種對國內基本面無實質影響的利空進行矯正，但由於2月新增基礎貨幣高於1月的概率較小，反彈幅度也會比較有限。

袁華明表示，這一輪調整的時間和週期較爲充分，市場已經具備企穩反彈的動能和條件。但是俄烏危機一旦發生對包括A股市場在內的全球金融市場衝擊不能低估，所以A股行情回暖至少需要等到俄烏事件不確定性被消除或者消化。

國盛證券指出，資金避險情緒升溫，市場熱點散亂，操作難度較大，臨近春節避險爲主，近期保持觀望等待時機也不失爲上策。短期來看，去年大火的光伏、新能源、鋰電池等賽道板塊階段性調整仍未結束，建議規避。預製菜、數字經濟等題材炒作大面積退潮，無主流熱點形成市場，難有賺錢效應。短期資金以防禦爲主，可順勢而爲跟隨主流資金操作。關注銀行、地產、保險、食品飲料等低估值防禦板塊。同時一季度爲年報發佈期，當前不失爲潛伏年報超預期個股的機會，煤炭板塊上週表現較爲強勢或與近期板塊個股年報業績大幅預增有關。

中信證券表示，“政策底”已經明確，“情緒底”即將到來，“市場底”漸行漸近，建議繼續緊扣“兩個低位”佈局藍籌，迎接上半年行情起點。首先，數據顯示，經濟下行壓力最大時點已過，但對政策依賴性依然較強，地方“兩會”顯示各地以投資穩經濟的趨勢明顯，而貨幣先行發力超預期後，其它部委和地方的政策正在形成合力，“政策底”已經明確。其次，高位抱團瓦解誘發的情緒宣泄接近尾聲，市場短期調整既偏離貨幣寬鬆趨勢，也偏離政策支撐的基本面趨勢，內外資金行爲分化亦是佐證，“情緒底”即將到來。最後，隨着穩增長主線共識的不斷提高，情緒宣泄接近尾聲，預計市場資金將恢復流入，“市場底”漸行漸近，建議緊扣“穩增長”主線，重點圍繞“兩個低位”繼續佈局優質藍籌，迎接上半年行情起點。