南華期貨研究所 周小舒  投資諮詢證號：Z0014889

南華期貨研究所 王茜    投資諮詢證號：Z0016168

一、 期權策略跟蹤

行情判斷：50ETF震盪偏弱

期權持倉：賣出一手50ETF購2月3.6認購期權；賣出一手50ETF沽2月2.85認沽期權

二、金融期權數據

上一交易日金融期權波動率明顯上漲。市場出現節前避險情緒，隱波走高。波動率偏度整體上移，近月期權隱含波動率明顯上升，短期市場受情緒影響較爲明顯。南華50ETF期權波動率指數是24.01，南華滬深300期權波動率指數是23.61，南華波動率指數有所上漲，股指大幅下跌，仍處於震盪區間，預期50ETF維持震盪走勢，建議投資者構建賣出勒式策略。

三、商品期權數據

昨日商品期權板塊標的中，有色板塊大幅下跌。從期權隱含波動率角度來看，伴隨着有色板塊標的的回調，整個板塊呈現全面降波行情。其餘商品期權隱含波動率維持分化。塑料期權隱波上漲最多，較前日上漲44.81%。

免責申明

本報告中的信息均來源於已公開的資料，儘管我們相信報告中資料來源的可靠性，但我公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。也不保證我公司所做出的意見和建議不會發生任何的變更，在任何情況下，我公司報告中的信息和所表達的意見和建議以及所載的數據、工具及材料均不能作爲您所進行期貨買賣的絕對依據。由於報告在編寫時融入了該分析師個人的觀點和見解以及分析方法，如與南華期貨公司發佈的其他信息有不一致及有不同的結論，未免發生疑問，本報告所載的觀點並不代表了南華期貨公司的立場，所以請謹慎參考。我公司不承擔因根據本報告所進行期貨買賣操作而導致的任何形式的損失。

另外，本報告所載資料、意見及推測只是反映南華期貨公司在本報告所載明的日期的判斷，可隨時修改，毋需提前通知。未經南華期貨公司允許批准，本報告內容不得以任何範式傳送、複印或派發此報告的材料、內容或複印本予以任何其他人，或投入商業使用。如遵循原文本意的引用、刊發，需註明出處“南華期貨公司”，並保留我公司的一切權利。