國元國際表示，2022年大衆消費品板塊建議穩字當頭，謹慎樂觀。短期大衆消費品在疫情擾動下，需求疲軟，市場擔憂情緒升溫，估值有所回調。重點推薦：華潤啤酒（00291）、蒙牛乳業（02319）；重點關注：周黑鴨（01458）

據萬得資訊，截至22年1月21日，食飲板塊動態市盈率約24.8倍，較21年初高位45倍估值回撤45%，亦低於近三年均值（約30倍），行業估值已處於偏低位置。由於22年疫情仍有較大不確定性，該行建議首先以穩字當頭，可選擇需求韌性較強的品種，如乳製品行業；及具備長期成長邏輯的行業龍頭。其次，如果疫情總體可控、常態化防控更加精準有效、促消費政策逐步落地顯效，預期將提振消費需求；同時板塊衆多子行業集體性提價紅利有望於22年報表端落地，疊加21年基數相對較低（尤其是21H2），建議以謹慎樂觀態度戰略性佈局板塊估值及業績雙重修復帶來的投資機會。