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1月26日，在岸人民币拉升逼近6.32，创2018年4月份以来新高！

兴证宏观：近期人民币汇率为何保持强势？

• “出口韧性+资金流入”支撑人民币汇率升值的逻辑在持续。

• 春节前季节性因素是影响汇率走强的关键因素，美元影响变化不大。

• 汇率预期也受季节性因素影响出现转好，但持续性可能不强。

如果汇率升值持续演绎会不会有调节举措？

• 交易层面看，6.3是近年低点关口，政策调节层面或有稳预期考虑。

• 历史情况看，2021年春节前汇率面临升值压力，宏观审慎工具出台进行调节。

• 如果升值压力持续演绎会加大调节可能性，宏观审慎、预期管理或是手段。

对后续人民币汇率形势的几点思考？

• 内外部环境变化的大趋势是“出口回归+联储收紧”。

• 影响汇率升值的季节性因素后续会退潮。

• 汇率强势可能已进入尾部阶段，但后续即使有贬值压力也不会形成冲击。

德商银行：美联储周三将确认3月加息的计划

德国商业银行表示，美联储可能会在周三的政策声明中确认其3月份加息的计划，但美元可能不会有太大变动。德国商业银行外汇分析师Leuchtmann表示，市场普遍预期3月加息，因此美元走势不会“发生太大变化”，至少不会在可持续的基础上发生变化。他表示，如果美联储在声明或者发布会上暗示委员们打算在可持续的基础上实现高于市场目前预期的实际利率，美元将得到支撑。

美国银行前瞻美联储利率决议：维持利率不变

美国银行预计美联储第一次加息将在3月份发生，在接下来的8个季度里，每季度都加息25个基点。该行现在预计美联储将在6月会议上宣布缩表，可能出现提前到5月的风险。

专家：人民币可能面临阶段性贬值压力

关于人民币的后续走势，业内人士认为，待结汇力量充分释放后，人民币可能面临阶段性贬值压力。兴业研究宏观团队认为，如果刚性结汇盘退却后，人民币汇率仍出现超预期升值行情，央行有可能在春节前后加码逆周期工具。

中信证券联席首席经济学家明明表示，若下半年出口增长放缓，人民币或将受到更多来自美联储货币政策实际收紧、中美利差收窄和美元指数偏强的影响。中美利差收窄或不会改变外资增配人民币资产的趋势，但可能引发国内企业加速偿还外债，进而导致“非储备性质的金融账户”顺差缩小，对人民币支撑走弱。