在A股指數一路向下的1月，業績預增是爲數不多的行情救命稻草。

1月26日，繼昨日晚間發佈預增公告後，三元股份（600429.SH）股價大漲6.93%。

三元股份是A股乳業板塊2022年開年來表現最好的個股。截至1月25日，三元和皇氏集團（002329.SZ）是板塊唯二年內“飄紅”的個股。算上26日漲幅，三元股份年初至今已累計上漲7.82%，大幅跑贏板塊（下跌7.89%）。

作爲一家以農牧業和副食品爲主業的公司，三元股份2021年飆出了比肩週期股的業績增速：公司預計2021年實現歸母淨利潤2.35億元-2.74億元，同比增長963%到1141%；實現歸母扣非淨利潤預計爲2.16億元到2.52億元。

三元股份業績暴漲的主要原因是2020年因疫情衝擊導致的低基數。2020年，三元股份僅實現歸母淨利潤0.22億元，同比下降83.58%。

作爲一家大本營在北京的乳業公司，北京相對嚴格的防疫政策和2020年零星反覆的疫情（如新發地疫情）影響了公司的當年業績。在2020年上半年，三元股份旗下的艾萊發喜（冰激凌品牌“八喜”母公司）、送奶到戶事業部、學生奶等業務均受到疫情嚴重衝擊。

隨着疫情防控局面的好轉，三元股份也自2020年下半年開始恢復元氣。2020年三季報和年報的營收同比降速（-13.73%和-9.78%）較2020年半年報（-18.43%）逐步收窄，公司歸母淨利潤也最終在2020年結束時轉正。

進入2021年後，三元股份繼續加快業務復甦步伐，在年中時已經展現出全年高增長苗頭。據半年報計算，公司2021年二季度的單季淨利潤破億，達1.02億元，同比增速已達482.34%。有機構指出，三元在2021年二季度時液態奶業務已恢復往年正常動銷狀態，固態奶和冰激凌業務更是先行一步跑出高增數據。

25日的預增數據顯示，三元股份在2021年下半年延續了上半年的良好態勢。最終的淨利潤數據超出了券商去年8月時的預測值（1.85億），同比疫情前2019年數據（1.34億）也實現增長。

和很多中游製造業企業類似，中國乳業企業在2021年遭遇了上游原材料價格上漲的不利局面。農業農村部數據顯示，2020年7月至2021年末，主產區生鮮乳價格上漲幅度接近20%。

對此，三元股份相關人士26日也向記者表示，原奶等原輔材料的持續漲價給公司帶來了較大的成本壓力。

從最終的業績數據看，三元股份在2021年邁過了原料漲價這一利潤“絆腳石”。公司也在預增公告中指出，克服原輔材料成本大幅上漲因素影響實現降本節費是公司業績增長的重要原因之一。

從疫情影響中緩過神來的三元股份，已經對未來數年的發展做出規劃。就在幾天前（1月14日盤後），三元股份剛剛發佈限制性股票激勵計劃，激勵解鎖條件覆蓋2023-2025年公司扣非淨資產收益率、淨利潤增長率和營收增長率等指標。

值得一提的是，2021年公司初有成效的產品結構調整也被股權激勵計劃重點關照，解鎖條件對未來數年自營高端產品收入佔比和新產品數量等指標也設定了考覈要求。