来源:券业行家

京沪两地国资委PK券业“航母”,中信建投+第一创业VS海通证券+国泰君安

看似轻描淡写的一则公告,却似乎暗示了北京国资委在证券领域的急剧扩张。联系起近期网传上海国资委正在筹划“大动作”,在打造券业航母这一重大事件中,京沪两地似乎“较量无声”。

一创大股东官宣清仓转让

纳入行家关注列表中的第一创业(002797.SZ),于2022年1月25日盘后,正式披露了关于公司第一大股东北京首都创业集团有限公司(简称:首创集团)签署《股份转让意向性协议》的临时公告。

据悉,首创集团于2022年1月24日与北京国有资本运营管理有限公司(简称:北京国管)签订股份转让意向性协议,拟将其所持全部534,686,400股股份占公司总股本的12.7234%,转让给北京国管和/或其指定的第三方。

此外,首创集团所持的第一创业70,000,000 股限售股(占公司总股本的 1.6657%),也一并包括在内。当然,这并不影响转让,只是需要根据证监会及深交所相关规定办理。

要知道,第一创业长期处于“无控股股东、无实控人”状态。但就在一个月之前,证监会刚刚批准首创集团成为其第一大股东。

彼时,行家通过周报援引了这份下发于2021年12月23日《关于核准第一创业证券股份有限公司变更主要股东的批复》(证监许可[2021]4065 号,下称“批复函”)。

股权“落袋”刚“满月”,首创集团就匆忙转让第一大股东之位,并且将限售期内的股权也一起清仓,这让行家颇有些意外。

同门券商刚刚更新招股书

耐人寻味的是,首创集团旗下的首创证券,居然在同一天更新披露了《首次公开发行股票招股说明书》(下称“招股书”)。

细看招股书,其签名页显示日期是2021年12月25日。全文提及的股权结构和业绩数据,均截至2021年三季度。但在涉及股东方的章节,特地提到证监会核准首创集团成为第一创业第一大股东的批复函。

如果本次转让顺利推进,首创证券这家排队等待上市的券商,或许还将更新一版预披露文件。

北京国资委再增参股券商

事实上,隶属北京国资委旗下的首创集团,因控股首创证券并参股第一创业,曾多次被监管问询。本次清仓第一创业股权,是否出于规避“一参一控”限制呢?

行家不太明白的是,拟接过第一创业大股东之位的北京国管,股东方同样是北京国资委;并且其旗下已经有两家券商!

公开信息显示,北京国管为国有独资公司,成立于2008年12月30日,注册资本500亿元。经营范围包括国有资本运营管理;投资及投资管理;资产管理;组织公司资产重组、并购等。

经股权穿透发现,北京国资委持有北京国管100%股权。北京国管持有大和证券(中国)有限责任公司(简称:大和证券)33.00%股权。

另一方面,北京国管也是北京金融控股集团有限公司(简称:北京金控)的全资股东;后者则是中信建投的第一大股东,持股比例为34.61%,并且目前处于首发上市的三年限售期内。

虽然中信建投自上市以来的定期报告中均表示,公司无控股股东、实控人,但北京国资委仍是间接持股比例超过1/3的股东方,掌控力度可见一斑。

行家不由得产生了一个大胆的想法:如果本次转让仍受到“一参一控”约束,北京国资委是否会将旗下券商合并? 

大和证券有着外资控股的背景,可能不会有所动作。而中信建投和第一创业,两家都是A股上市券商,又都接受北京国资委领导,合并起来是否更为容易?

从体量上来说,北京国资委是否有进一步打造券业航母的规划?

这并非行家脑洞大开,事实上,关于券业并购打造航母的规划,近年来频频耳闻。而中信建投和首创证券,相继成为并购传闻的主角。

2020年4月14日,坊间爆出“中信+建投打造航母券商”的消息,直接导致两家券商应声大涨。其后数月,“中国神券”的呼声不绝于耳,但两家券商均连发公告澄清。

2020年8月13日,因网传“双创合并”,第一创业一度飙升涨停。当日盘后,首创证券和第一创业立即同步公告,予以否认。

两地国资委比拼券商实力

不久之前,行家所在的群内又出现一则更新于1月17日的热帖,称国泰(君安)海通合并成航母券商。这一消息是否是空穴来风,行家无从辨别。

然而,行家曾在“券商拼爹”一文中“发掘”过各家券商的“后台”,而国泰君安和海通证券均为上海国资委背景。

其中,国泰君安持股21.34%的控股股东是上海国有资产经营有限公司(简称:上海国资公司),实控人为上海国际集团有限公司(简称:上海国际集团)。而上海国际集团又由上海国资委全资控股。

海通证券公开表示无控股股东、实控人。但其第一大股东上海国盛(集团)有限公司(简称:上海国盛集团)持股6.60%,而上海国盛集团同样由上海国资委全资控股。

如果前述传闻和猜想属实的话,手握中信建投和第一创业的北京国资委,与力撑国泰君安和海通证券的上海国资委,是否能有实力对比?

由于目前仅有国泰君安披露了2021年业绩快报,行家根据三季度数据进行了简单对比。

从体量来看,“中信建投+第一创业”的营收和净利润超过“海通证券+国泰君安”的三分之一,前者的投行业务几乎相当于后者的三分之二,经纪业务也超过后者的四成。

从同比增速来看,“中信建投+第一创业”在营业收入、经纪业务、资管业务和信用业务方面增速较大,自营业务、净利润和投行业务则不及后者。

那么,你觉得京沪两地国资委,谁能在券业航母的比拼中占得上风呢?

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