文 | 新浪科技 花子健

儘管在2021年沒有一輛新車推向市場，儘管遭受衆多批評與爭議，但特斯拉還是成爲了最賺錢的電動車企。

1月27日，特斯拉披露了2021財年第四季度及全年財報。財報顯示，特斯拉第四季度總營收177.19億美元，同比增長65%；淨利潤23.43億美元，同比大增760%，淨利潤率達到13.1%。汽車業務收入仍是大頭，達到159.67億美元，同比增長71%。

就全年來看，2021年特斯拉總營收538.23億美元，比較2020年增長71%；其中汽車業務總營收爲472.32億美元，相比2020年增長73%；淨利潤達到55.19億美元，比2020年增長了665%。

來自華爾街的分析師用“讓人驚掉下巴”來形容特斯拉完美財務表現。回過頭看，曾經輸得體無完膚的華爾街空頭，並不冤。

沒有一輛新車 衝擊百萬輛大關

財報顯示，特斯拉汽車第四季度汽車總產量爲305840輛，與去年同期的179757輛相比增長70%，相比之下上一季度爲237823輛。

其中，高價車型Model S和Model X的產量持續下降，意味着特斯拉高價車型佔比已經降至歷史最低水平。這兩款車型的總產量爲13109輛，同比下降了19%。季度總交付量11766輛比去年同期下降38%。

低價暢銷車型是特斯拉強勁增長的動力。第四季度，特斯拉Model 3的產量爲292731輛，同比增長79%；交付量爲296884輛，同比增長84%。

Model Y的具體情況未有披露，但可以從中國市場的銷售情況窺得一二。乘聯會數據顯示，10月，中國製造Model Y在中國市場的銷量爲2.55輛，在特斯拉中國銷量中佔比46.95%；11月爲2.31萬輛，12月爲4.05萬輛。

全年，Model Y在中國市場的交付就超過20萬輛。靠着這款2021年初纔在中國上市的車型，特斯拉就輕鬆擊敗了所有中國造車新勢力。甚至小鵬汽車加上蔚來的年交付量，還不及特斯拉一款車型的交付量。

在中國市場如此強勁的交付量表現，與2021年4月特斯拉遭到的大量批評形成鮮明反差。由於與車主的矛盾爆發以及特斯拉全球副總裁陶琳的爭議性言論，特斯拉中國遭到輿論批評，不少人認爲那會是特斯拉在中國銷量下降的轉折點。

在Model 3和Model Y的推動下，第四季度，特斯拉第四季度交付30.87萬輛車，其中Model 3/Y交付量爲29.7萬輛。全年，特斯拉的交付量超過了93.6萬輛車，同比增長接近87%。特斯拉的年交付輛突破百萬只是時間問題。

更難能可貴的是，特斯拉通過提升對訂單、製造和交付全鏈條的管理，降低了庫存週期，達到了節約成本的目的。財報顯示，特斯拉第四季度全球庫存（銷售天數）爲4天，與去年同期的11天相比下降64%，比上一季度的6天進一步壓縮。

所以，儘管2021年特斯拉沒有一款新車上市（Model Y非2021年新車型），但通過低價暢銷車型、強悍的成本控制和庫存管理，特斯拉取得史上最佳財報：日進1.47億美元（約合人民幣9.3億元），日淨賺約1億元。

相比較之下，中國的造車新勢力依然在鉅額虧損的泥潭裏掙扎。以小鵬汽車爲例，第三季度，每賣出一輛車，小鵬汽車的虧損就超過5萬元。隨着第四季度交付量創造新高，小鵬汽車的虧損或許也不會少。

而特斯拉超強的盈利能力，對中國造車新勢力則是喜憂參半。作爲電動汽車的領跑者，特斯拉爲所有造車新勢力都提供了一個可參照的模板，特別是對成本的控制和庫存週期的嚴格管理；但另外一方面，特斯拉的持續盈利，也不斷降低資本市場對造車新勢力持續虧損的容忍度。

特斯拉的煩惱

當然，特斯拉並不是沒有煩惱。眼前最迫在眉睫的，當屬柏林和得州奧斯汀兩座超級工廠的投產，儘管設備已經就位，但由於未得到政府的生產許可，這兩座工廠依然沒有輸出產能。

不過，特斯拉有望在2022年內解決這一問題。

在財報後的分析師電話會議中，特斯拉CEO馬斯克就透露了相關的進度，“4680電池已經在着手量產，會率先在得州超級工廠生產的特斯拉新車交付，第一批4680電池汽車將於本季度交付，搭載在Model Y上。”

就未來1-2年的時間來說，特斯拉的煩惱在於新車型的佈局和競爭對手上。

針對新產品的規劃，馬斯克釋放了兩點信息，其一是2022年特斯拉依然不會有包括傳聞中的低價新車型推出，因爲特斯拉的目標是產能提升和交付保障，新車型會阻礙特斯拉這一目標的推進；其二是特斯拉會推動實現Cybertruck的量產，但很難在今年內完成，以及推出電動卡車Semi和ROADSTER跑車。

馬斯克表示，Cybertruck的量產困難有一些技術限制，但這個問題很快就會得到解決，電池也不會是太大的問題。在這款皮卡量產的過程中，特斯拉同時要推動成本控制在一定範圍內，目標是年產25萬輛。

雖然馬斯克可能並不認爲其他車企是特斯拉的對手，但因爲特斯拉缺乏新車型上市，也爲追趕者們提供了窗口期。傳統車企正在加大對電動車的投資，比如通用汽車，日前給出了電動車擴張計劃，到2024年投資70多億美元在四個製造基地增加電動皮卡的產量，並新增一個電池工廠。

到2025年，通用要實現年產100萬輛電動汽車，超過特斯拉成爲美國最大的電動汽車銷售商。

把特斯拉當成競爭對手的遠不止通用一家。在歐洲，大衆旗下衆多品牌在圍剿特斯拉；在中國，比亞迪實現了銷量力壓特斯拉一頭；在日本，豐田和本田推出了激進的電動車計劃。

在中國市場，特斯拉因爲遭遇大量的競爭對手，在市場大盤猛增的背景下，特斯拉的市場佔有率卻出現下滑。乘聯會數據顯示，2021年1-11月純電動車市場中，特斯拉的佔比爲12.7%，相比較2020年的15.1%出現下滑。

在美國，特斯拉可能在未來遭遇持續競爭，市場佔有率也會快速下滑。美銀最新預測認爲，隨着大量新款電動汽車上市，特斯拉目前在美國市場的69%佔有率可能會在2024年下滑至19%，通用和福特可能能夠實現對特斯拉的超越。

不過特斯拉的經營面已經非常穩，正如馬斯克所說，“2021年是特斯拉突破性的一年，整體超過90%的增長，營收和淨利都創下新高，公司已經開始有穩步盈利能力。”其中之一就表現在特斯拉在第四季度和2021年全年的淨利潤增速都超過了營收、交付增速，這意味着特斯拉並不只是依靠市場佔有率和銷量實現盈利。