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作者 : 陸玖財經   編輯 : 麗雅   排版 : 忠瑞

來源：陸玖財經

在元宇宙大行其道的當下，騰訊先是大幅度減持京東，然後買入遊戲廠商黑鯊，再私有化鬥魚，難免不讓人猜疑，騰訊已經在爲打造一個遊戲爲中心的元宇宙帝國，磨刀霍霍了。

騰訊的商業版圖中，或將再添一家全資子公司，鬥魚傳出可能私有化。

1月27日下午，有媒體消息傳出，騰訊計劃將遊戲直播平臺鬥魚私有化，這意味着此前只持有鬥魚37%股份的騰訊，將真正擁有這家國內第二的遊戲直播平臺。

據消息人生聲稱，騰訊希望與至少一傢俬募股權公司合作完成這筆交易，目前正與投資銀行商討相關事宜，其中一位知情人士還稱，騰訊的目標是在今年完成這筆交易。

針對上述情況，騰訊與鬥魚雙方均不予置評。

在元宇宙大行其道的當下，騰訊先是大幅度減持京東，然後買入遊戲廠商黑鯊，再私有化鬥魚，難免不讓人猜疑，騰訊已經在爲打造一個遊戲爲中心的元宇宙帝國，磨刀霍霍了。

今日，早些時間，騰訊的主要競爭對手，字節跳動公司傳出同時推出四款新產品，社交APP“派對島”、悟空搜索、遊戲社區“靈選”和機器人。

巨頭的元宇宙之戰，已經開始排兵佈陣。

私有化鬥魚的代價更低

騰訊同時是遊戲直播行業前兩名虎牙和鬥魚的大股東，在此前兩家合併失敗之後，鬥魚就開始出現管理層矛盾問題，管理層針對是堅持將遊戲直播作爲核心業務，還是轉向更有利可圖的娛樂直播，出現了分歧，創始人兼聯席CEO張文明上個月離職也沒有減緩這種爭論。

於是，有媒體開始猜測騰訊此次回購鬥魚，是不是與管理混亂有關。

而事實上，在電競直播這個賽道中，前兩名虎牙和鬥魚，均是騰訊囊中之物，說白了，作爲遊戲行業無疑的霸主，騰訊纔是這兩家公司命運的左右者。

如果下一個互聯網時代，是元宇宙，那麼遊戲將會是早期發展最好的一個媒介。

目前虎牙市值14.76億美金，騰訊持有47.2%，而鬥魚市值7.17，騰訊持有37.21%，騰訊均是雙方大股東。

但是，有一筆賬是很清楚的，鬥魚目前市值只有虎牙的一半，持有雙方股份差別不大，騰訊私有化鬥魚的代價，大概只有虎牙的一半。

這個時候，很多投資者可能會認爲，如果私有化，應該先私有化頭部的虎牙，而不是選擇行業老二斗魚。

但是，如果深入研究這兩家電競直播的業務就會發現，所謂規模，完全在騰訊可控範圍內，也就是說，選誰對於騰訊來說，影響都不大，本質上，虎牙和鬥魚在業務模型和受衆上，沒有本質區別，那麼私有化一個代價更低的公司，從投入產出比上來說更高。

遊戲將是元宇宙主戰場

就在本月早些時間，騰訊還傳出即將從小米手中，收購電競手機市場佔有率第一的黑鯊手機。

再聯繫上個月騰訊高調減持京東，種種跡象都在表明，騰訊正在逐漸拋售移動互聯網時代的資產，轉向下一個互聯網形態的資產佈局。

就像馬化騰曾經在公開採訪中形容創業一樣，如履薄冰以及騰訊就是一家普普通通的公司一樣，這家公司始終抱有強烈的危機感，每一次互聯網變革之前，流量面臨洗牌危機的時候，騰訊都會提前啓動產品升級以及戰略佈局。

可以說，如果下一代互聯網是基於VR的元宇宙，那麼騰訊現在可以說，拿到了全世界最優質的一張船票，旗下有遊戲帝國、視頻、小說劇本、社交，除了硬件不具備之外，其他元宇宙所需要的內容、遊戲、社交元素均是全球最強。

通過天眼查，查詢騰訊系（含騰訊母公司、閱文集團、騰訊音樂娛樂、騰訊雲、騰訊衆創空間）旗下投資主體，例如林芝騰訊科技有限公司等發現，在2021年，共計投資項目301筆，總量上，騰訊參與的投資超過1040家公司，市值總計接近2萬億元，近乎一半於騰訊本身市值。

那麼，元宇宙到底會從什麼地方發展起來，這就是各大巨頭需要思考的問題了。

目前來看，騰訊正在押注遊戲，畢竟這是從PC時代到移動互聯網時代，不變的奶牛業務，用戶一直在爲遊戲貢獻源源不斷的現金流。

目前來看，從遊戲入手，對於騰訊來說有幾大好處。

第一， 強大的傳承基因，騰訊在國內外的主要元宇宙潛在對手，Mate、字節跳動、谷歌都不具備遊戲基因，微軟前幾天急了，花了巨資收購了暴雪，騰訊有先發優勢。

第二， 遊戲是最容易形成早期用戶黏性的產品形態，容易讓用戶拉長在線時長，培養用戶習慣。

第三， 遊戲也是最容易，快速變現，形成現金流的業務。

綜上所述，騰訊大概率會從遊戲切入元宇宙，而私有化鬥魚，大概率就是爲此服務。

元宇宙需要增加用戶時長

也許，在騰訊內部，已經有了無數次關於元宇宙佈局的推演，因爲這就是蟬蛻殼的時候，任何看似強大不可摧毀的流量池，都有可能面臨崩盤，哪怕強如微信或者抖音，巨頭們正在爲了不被淘汰絞盡腦汁。

在這個過程中，如何提高目前用戶在元宇宙的留存時間，將是一個重要的工作。

就目前陸玖財經深入評測的幾款產品，比如Oculus以及Pico來看，現在VR中元宇宙的產品形態還非常初級，包括百度這種大廠推出的希壤，也是非常不成熟的產品：畫面粗糙，內容匱乏，交互性差，用戶少，沒有黏性。

所以，鬥魚這種電競直播類的產品，如果能夠平移到元宇宙中，就會大大豐富其可玩性，並且對於留存用戶做出很大貢獻。

首先，用戶的高度重合，一般來說，鬥魚的用戶都是重度遊戲玩家，進入元宇宙成爲用戶的可能性最大。

其次，元宇宙早期的遊戲分發和普及，需要一個內容平臺來支撐，鬥魚可以扮演這個角色。

最後，沉浸式的體驗，將會是遊戲直播的另外一種展現形式，可以更好的服務玩家需求。

如何解決用戶在未來元宇宙中的停留時間，這將是所有巨頭面臨的難題，這個時候，就是比拼各家內容底子的時候了，家底的厚度，將決定了未來的深度，但是很可惜，目前2D世界裏的這些內容，大概率不會適用於VR世界，世界再一次歸平。

於是，機會也再一次向世界打開，產品的本質不會變，形態一定會變，在從移動互聯網到元宇宙的搬家過程中，也許會產生新的巨頭，也許會有老的巨頭倒下。

於是，連傳媒公司藍色光標、天下秀都開始“磨刀霍霍向豬羊”了，服務了甲方不過癮，也開始大幅度投入元宇宙，希望自己也變成巨頭；創業者，中小型公司的老闆們，夢想再一次被點燃，大家似乎已經確認了，元宇宙就是曾經的移動互聯網浪潮。

很顯然，企鵝不希望倒下的是自己，並且也希望，下一個二十年，流量依舊在自己手中。