作者 | 魏薇

編輯 | 吳曉薇

審校 | 羅琨

距離除夕僅剩下2個工作日，機構的調研步伐還未停止。數據顯示，1月1日至27日，42家A股上市銀行中，常熟銀行、張家港行、杭州銀行、蘇州銀行、寧波銀行、蘇農銀行、無錫銀行共7家銀行迎來機構投資者調研。

據“V觀財報”不完全統計，從被調研次數的次數上看，常熟銀行、張家港銀行、杭州銀行排前三位，分別被調研10次、6次和5次；從參與機構的數量來看，常熟銀行依然高居榜首，參與調研機構多達120餘家，杭州銀行和無錫銀行分別接受來自83家和57家機構的調研。

常熟銀行、杭州銀行受關注

2022年1月，各類機構對上市銀行的調研熱情較爲高漲。據中新經緯不完全統計，今年1月1日至27日，共有常熟銀行、張家港行、杭州銀行等7家銀行共計接受了機構的35次調研，調研的銀行數量、次數、涉及的調研機構數量相較於去年同期均有大幅提升，其中，截至1月27日，常熟銀行已經接受了120餘家機構的調研。2021年同期僅5家上市銀行接受了8次調研。

從被調研的銀行來看，常熟銀行、張家港行、蘇農銀行、無錫銀行四家爲農商行，杭州銀行、蘇州銀行和寧波銀行均爲城商行。整體來看，東部省份的中小銀行比較受機構歡迎。

上述被調研的7家上市銀行中，除杭州銀行和無錫銀行之外的5家銀行均已公佈了2021年度業績快報。

從5家銀行披露的數據看，淨利潤同比均保持在20%以上增速；不良貸款率均較2021年年初有所下降，其中寧波銀行、常熟銀行和張家港行的不良率均在1%以下；另外，5家銀行的撥備覆蓋率均較2021年年初有所提升，蘇州銀行、張家港行和蘇農銀行上升幅度均超過100個百分點，常熟銀行的撥備覆蓋率在5家銀行中居於首位，高達531.98%。

關注“開門紅”、信貸投放等問題

“V觀財報”梳理發現，今年各家機構關注比較多的問題包括“開門紅”的進展情況、2022年的貸款投放計劃、銀行淨息差情況以及未來資產質量等問題。

本月也正值銀行“開門紅”之際，多家銀行被問及“開門紅”的具體情況。“從開門紅情況來看，2022年1月前半個月信貸投放增量已高於去年一月份增量，後續投放增量可期。”杭州銀行表示。

杭州銀行介紹道，2021年該行貸款投放實現較快增長，從信貸投放節奏來看，上半年對公投放增長較快，下半年小微和零售持續發力。2022年該行將以五年戰略規劃爲引導，持續提高信貸投放在資產配置中的佔比，其中小微和零售作爲增長極將在貸款增量投放中佔據更多比重。

無錫銀行則介紹了銀行在存款“開門紅”方面採取的措施，“開門紅纔開始，目前來看整體增長還不錯。”無錫銀行稱，該行在年初存款開門紅期間，通過多渠道宣傳、多層次走訪、多領域營銷迅速搶佔市場。

談到2022年的貸款投放結構，常熟銀行回答稱，2021年該行表內貸款增311億元，增幅23.22%，是上市以來貸款投放增速最快、增量最多的一年。2022年該行將繼續堅持“三農兩小”的市場定位，下沉服務重心，加大對支持實體經濟、小微民營企業支持力度，貸款投放將更加註重與存款增長和資本耗用相匹配，預計全年2/3以上貸款將投向個人領域。

蘇州銀行在談及全年整體信貸投放規劃時則表示，該行將進一步嚴格按照監管要求，緊密圍繞國家支持的行業發展方向，大力支持實體經濟和民生金融發展。一方面，將持續支持製造業、民營、綠色金融等實體產業發展，在實現農、林、牧、漁業、租賃和商務服務業等行業持續增長的基礎上，力爭實現批發零售業、住宿餐飲業、建築業、水利、環境和公共設施管理業等行業的貸款增長突破；另一方面，該行將靈活調整零售貸款投放策略，在保障客戶剛性住房投資需求、實現按揭投放的同時，積極迎合消費市場，努力增加消費金融貸款投放。

在淨息差方面，多家銀行對2022年的判斷則較爲謹慎。杭州銀行預計，2022年，該行淨息差同比可能會略有下降，但邊際企穩。

常熟銀行則指出，展望2022年，資產端，該行將繼續堅持向小、向下、向偏、向信用的策略，通過優化資產結構，來提升貸款收益率水平；負債端，執行存款利率自律機制後，預計明年存款成本有望得到有效控制，綜合看來，預計2022年息差將呈現穩中微升的態勢。

還有機構比較關注銀行2022年的資產質量問題。對此，蘇農銀行稱，2022年該行堅持風險與發展的動態平衡，不良率保持穩中有降，持續穩定在1%以內；關注類貸款佔比進一步下降，撥備覆蓋率進一步提升。無錫銀行也表示，結合該行信貸客戶還本付息情況及風險處置落實情況，信用風險總體可控，不良率有望保持穩中有降；關注率及逾期率不會有較大變化。

銀行成唯一“飄紅”板塊

2022年開年A股三大股指整體走勢低迷。1月27日，滬指失守3400點，創業板指大跌逾3%擊穿3000點，創近9個月新低。

與之形成鮮明對比的是，由於年報業績的催化作用，銀行板塊整體走出了獨立行情。今年年初至27日收盤，在24個Wind二級行業板塊中，銀行板塊漲幅達4.02%，是唯一“飄紅”的板塊。

具體來看，42家上市銀行中，除了剛上市的蘭州銀行外，其餘41家上市銀行中，年初至27日收盤漲幅超過10%的共有9家，分別是成都銀行、江蘇銀行、常熟銀行、興業銀行、南京銀行、郵儲銀行、張家港行、杭州銀行和蘇農銀行。

但銀行股表現也出現分化，仍有15家銀行年初至27日股價走跌，跌幅前五位的分別是瑞豐銀行、紫金銀行、廈門銀行、青島銀行和重慶銀行，跌幅分別爲9.13%、5.37%、4.64%、3.83%和3.48%。

天風證券認爲，自2021年12月底以來，銀行行情表現喜人，且呈現出較強持續性，較大盤明顯跑出超額收益。截至2022年1月26日，銀行PB（MRQ）爲0.57倍，不僅處於近五年曆史絕對低位，也處於所有板塊末位。而銀行板塊近12個月股息率達4.6%，位於所有板塊首位。低估值疊加高股息率，對長線資金的吸引力愈發凸顯。近期內外資機構均加大了對銀行板塊的配置。

銀河證券則指出，隨着穩增長政策加碼以及對宏觀經濟託底效應的逐步釋放，銀行業面臨信貸需求修復和資產質量持續改善契機。當前多家上市銀行已披露2021年度業績快報，營收增速延續改善之勢，淨利保持較快增長，不良率和撥備覆蓋率兩項指標表現良好，基本面整體穩中向好，對估值形成支撐。