特斯拉發佈四季度財報 預警供應鏈問題仍存在 盤後股價震盪丨一隻熱股

編輯/黃君芝

電動汽車公司特斯拉（Tesla）的股價在經歷了異常動盪的一週後，週五收盤走高。此前，這家公司公佈了第四季度業績報告，儘管好於預期，但仍有有一些華爾街分析師“不買賬”，並稱有理由對其雄心勃勃的2022年目標表示懷疑。

在2021年最後一段時間，這家汽車製造商的營收和毛利率都實現了兩位數的增長，超出了預期。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克表示，儘管存在供應鏈問題，但到2022年，特斯拉的銷量將較2021年輕鬆增長50%以上，這要歸功於新工廠的啓動和現有工廠的增產。

不過，一些市場觀察人士對該公司未能闡明低價車型的計劃感到失望。由於缺乏具體的前瞻性計劃，一些分析師將自己置於謹慎的陣營，並認爲正在形成的逆風將減緩特斯拉的增長勢頭。

如何實現目標尚不清晰

富國銀行（Wells Fargo）汽車分析師Colin Langan表示，“我對他們50%的增長預測有點‘難以置信’。我認爲下半年的情況會很艱難。老實說，如果供應無法增加來實現他們50%的目標，可能連試一下的機會都不會有。”

“我真的懷疑他們是否真的能賣出去。所以在我的模型中，我沒有讓他們達到目標，”這位分析師補充道。

美國銀行（Bank of America）的分析師還預計，該公司在奧斯丁和柏林工廠提高產量的時間表將需要更多細節。該行在本週的一份研究報告中指出，“除了這兩個工廠的現狀之外，幾乎沒有提供明確的指導，這令人失望。”

與此同時，摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，柏林工廠的進展令人擔憂。該行稱，“儘管細節仍不明確，但我們認爲投資者應該做好準備，特斯拉德國工廠的情況可能比人們今天意識到的更復雜。”

“柏林超級工廠的故事不只是特斯拉的增長故事，它是德國勞動力和（增長）的故事。巨大的進步帶來了一定程度的複雜性。”該行補充道。

來自傳統車企的競爭壓力

此外，大摩還警告稱，由於供應鏈問題，特斯拉工廠“已經連續幾個季度產能不足”。特斯拉在業績會上還表示，它不會推出新的車型，而Cybertruck純電動皮卡、Semi純電動卡車與Roadster全新一代純電動超跑，這些新產品都已錯過了他們的計劃生產日期。

另一方面，Langan說，“根據我的估計，一旦奧斯丁和柏林投產，他們的產能將達到200萬臺左右。特斯拉將主要推動Model S和Model Y這兩款車型的使用率，使它們躋身市場最暢銷車型之列，”

這將意味着要與豐田汽車（Toyota Motor）等大型外國競爭對手競爭。根據Langan的說法，豐田汽車2019年的凱美瑞（Camry）和RAV4車型銷量約爲220萬輛，但兩家公司的產品價格存在較大差異。

Langan表示，“RAV4的基本售價約爲2.8萬美元，而特斯拉Model Y的基本售價在5.8至5.9萬美元之間。”

“這意味着兩倍的價格，卻要實現同樣的銷量，這是一個非常高的障礙。一旦產能上線，將在今年下半年真正接受測試。”他補充道。

奧本海默（Oppenheimer）資深研究分析師Colin Rusch對該股的評級爲優於大盤，但他也表示，與同行相比，推動未來獲利的重點將是“與成本相關”。