在貴州茅臺2021年業績突破千億後，其母公司茅臺集團2021年業績同樣保持穩定增長，一季度業績增速則創近三年新高。而作爲茅臺集團旗下第二家“百億企業”的習酒同樣表現不俗，去年實現營收156億元，同比增長超7成。此外，持續加碼葡萄酒的茅臺集團，卻迎來該業務近四年首次淨利下滑。

日前茅臺集團發佈2021年年報和一季報，其2021年實現營收1326.24億元，同比增長16.08%，淨利633.84億元，同比增長15%，略低於去年增速；2022年一季度實現營收421.7億元，同比增長26.8%，淨利209.34億元，同比增長28.18%。

一季度業績增速改善明顯

《每日經濟新聞》記者注意到，茅臺集團2022年一季度業績增速較往年同期有明顯改善。2021年實現營收1326.24億元，同比增長16.08%；淨利633.84億元，同比增長15%，略低於去年增速。2022年一季度營收421.7億元，同比增長26.8%；淨利209.34億元，同比增長28.18%。

茅臺集團主要以“酒的製造、銷售及相關配套產品製造和服務，綜合金融服務（產業金融方向），酒旅融合產業”爲三大主業，以貴州茅臺酒股份有限公司爲核心子公司。擁有全資、控股和參股公司36家，涉足產業包括白酒、保健酒、葡萄酒、證券、保險、銀行、文化旅遊、教育、房地產、生態農業及白酒上下游產業等。

分業務板塊來看，2021年度，酒類銷售業務實現營收1282.77億元，同比增長16.21%，毛利率89.24%，收入佔比達96.72%；酒瓶、瓶蓋及其他上下游業務實現營收1.68億元，同比減少6.67%，毛利率24.4%，收入佔比0.13%；物業租賃、房地產銷售實現營收2.32億元，同比增長82.68%，毛利率47.84%，收入佔比0.17%；融資租賃實現營收3.77億元，同比增長52.02%，毛利率51.99%，收入佔比0.28%；機場業務1.03億元，同比增長27.16%，毛利率-305.83%，收入佔比0.08%；其他業務34.68億元，同比增長7.37%，毛利率93.02%，收入佔比2.62%。

圖片來源：茅臺集團2021年年報

酒瓶、瓶蓋及其他上下游業務收入下滑，融資租賃業務收入增幅明顯，兩項業務毛利率變動比例分別爲-53.27%和-5.2%。公司表示，酒瓶、瓶蓋及其他上下游業務是因珠海經濟特區龍獅瓶蓋有限公司耗材原材料成本大幅增加，毛利變動比例下降；2021年茅臺融資租賃項目投放規模增大，致使收入和成本增加，毛利變動比例略有下降。

另外，茅臺集團2021年研發費用增幅明顯加大，2021年產品技術開發費用2.08億元，較去年同期增長1.22億元，增幅達141.58%。

茅臺集團重要子公司財務狀況 圖片來源：茅臺集團2021年審計報告

葡萄酒業務近三年首次淨利下滑

值得注意的是，茅臺集團葡萄酒業務近年規模增長十分迅猛。2018年~2021年葡萄酒營收分別爲1.3億元、1.77億元、2.18億元和3.72億元；總資產規模也從2018年的3.94億元增至2021年的8.98億元。

要知道，在近年“醬酒熱”的浪潮下，衆多濃香、黃酒甚至業外資本紛紛加入醬酒大軍。但作爲醬酒龍頭的茅臺加碼葡萄酒產業。

中國食品產業分析師朱丹蓬去年五月在接受財聯社採訪時認爲，茅臺大力發展葡萄酒是大茅臺戰略的一環。“茅臺需要多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人羣才能夠持續做大。茅臺酒的產能五年後才能釋放，這個等待時間裏需要做得更加全面一些才能保持擴張。”

可從國內葡萄酒上市公司業績來看，行業整體盈利承壓。根據葡萄酒上市公司年報顯示，2021年，張裕A（000869.SZ）實現總營收39.53億元，同比增長16.42%，淨利5.07億元，同比增長7.11%；ST通葡（600365.SH）總營收6.78億元，同比增加11.53%，淨利潤926.71萬元，實現扭虧爲盈；威龍股份（603779.SH）總營收4.84億元，同比增加20.76%，淨利-4.14億元，同比減少88.4%；*ST中葡（600084.SH）總營收2.17億元，同比增長129.59%，淨利1677.12萬元，同比增長129.43%；莫高股份（600543.SH）總營收1.4億元，同比增長5.53%，淨利-1.03億元，同比減少3276.62%。

2021年茅臺集團葡萄酒業務淨利也遇近四年首次下滑。2018年~2021年淨利分別爲398.88萬元、1429萬元、3265.14萬元、2035.11萬元。

茅臺集團也不例外，2018年~2022年淨利分別爲398.88萬元、1429萬元、3265.14萬元，2021年實現淨利2035.11萬元，爲近四年以來的首次下滑。

5月1日，白酒專家肖竹青通過微信向每經記者指出：“現在整體葡萄酒市場競爭環境非常複雜，一方面是進口葡萄酒物美價廉、毛利空間大，且品牌形象好、消費體驗好，而國產葡萄酒因爲前幾年的惡性價格競爭，低價帶來低品質和惡劣的消費體驗，所以國人對國產葡萄酒已經失去了品質信任。”

他進一步表示，在這樣的背景下茅臺葡萄酒很難獨善其身。國產葡萄酒想重新恢復消費者信任，需要經歷漫長的過程，需要行業各大龍頭企業共同努力、藉助於品鑑體驗和龍頭企業的引領，讓更多的渠道商賣國產葡萄酒能賺到錢，讓更多的消費者和國產葡萄酒能夠有面子，特別是有良好的品質消費體驗，這是國產葡萄酒翻身的根本。

茅臺葡萄酒 圖片來源：茅臺葡萄酒官網

習酒去年營收約增7成

茅臺集團2021年年度報告顯示，習酒實現營業收入155.8億元，同比增長71.4%，毛利率79.75%。

圖片來源：

肖竹青表示，習酒目前在全國範圍內是第二大醬香運營企業集團，在全國擁有完整的銷售服務體系和穩健的代理商隊伍，習酒市場供需兩旺，是中國在茅臺之下飲用頻次最高、性價比最高、產銷量最高的第二大醬香品種。

值得注意的是，在習酒做大的同時，其與貴州茅臺或構成同業競爭一事曾遭到股東質疑。

在去年5月19日的貴州茅臺業績說明會上，貴州茅臺前董事長高衛東回應道，股份公司與茅臺集團及下屬其他子公司嚴格區分、獨立運營。習酒公司在原料採購、生產工藝、生產產線、銷售渠道、產品設計和業務性質等方面均是獨立的。股份公司經過多年經營，已經形成了獨特的品牌形象、品牌定位和聲譽，與茅臺集團和習酒公司有着顯著的區別，不會形成混淆。從歷史數據看，股份公司產品的產量和銷量一直以來處於持續穩定上漲的態勢。

而在今年初更有市場傳言，習酒欲剝離茅臺集團，引發各方關注。

肖竹青告訴記者：“習酒在習水得到了遵義市政府和貴州省政府的支持。習酒的體量，特別是其運營的人財物、產供銷的獨立性，使其若脫離茅臺，能夠有更長遠、更迅猛發展的一些條件”。