慘淡一週，金銀跌去今年所有漲幅，發生了什麼？

來源：華爾街見聞

美聯儲強硬姿態促使美國實際利率和國債收益率上漲、美元走強，壓制金價；另外，美股遭大規模拋售，數萬億美元資金蒸發，黃金被用於補充流動性。

本週五，現貨黃金一度跌逾1%，跌破1800美元/盎司關口，並跟隨白銀一起雙雙跌去今年所有漲幅。至收盤，金價報1811.47美元/盎司，連續第四周下跌，本週累跌3.8%，創去年6月以來最大周跌幅。

在不確定時期，黃金和白銀被視爲避險資產，並且黃金和白銀通常作爲一種價值儲存手段，特別是在高通脹時期。

因此今年以來，受地緣局勢、通脹預期升溫，以及波動率指數（VIX）急劇上升的推動，金銀價格此前一度快速上漲。

然而，分析師表示，目前宏觀趨勢已經轉向下行，而從技術分析的角度來看，價格有進一步下行的風險。

美聯儲強硬姿態促使利率和收益率上漲 壓制金價

金價疲軟很大程度上歸咎於美聯儲可能會採取更激進的舉措，道明證券全球策略主管Bart Melek表示：

“美國通脹不太可能在短期內大幅下降。這自然而然地告訴我們，美聯儲不會軟化其強硬立場。”

美聯儲主席鮑威爾週四承認，爲控制通脹採取的措施將“帶來一些痛苦”，但放任物價快速上漲將帶來更糟糕的後果。

由於美聯儲上週大幅加息50基點，並將繼續大幅加息，利率正在急劇上升，美國30年期固定抵押貸款利率從去年的不到3%躍升至5%以上。10年期美債收益率近期雖有所下行，但仍徘徊在3%附近的今年以來高位。

利率上升往往會抑制投資者對貴金屬的信心。非孳息資產黃金對利率和收益率上升很敏感，因爲這會導致投資者持有黃金的機會成本升高。

美股大規模拋售 黃金被用於補充流動性

本週，在美股大規模拋售之際，黃金也被用於流動性目的，標普500指數自去年12月底以來下跌了18%，數萬億美元資金蒸發。

佛羅里達州蓋恩斯維爾硬幣公司（Gainesville Coins）的貴金屬專家Everett Millman週五表示：

“金價下跌是投資者在彌補其他地方的損失。交易員和投資者進行清算，以彌補股市的重大損失。在困難時期，黃金是最容易轉換成現金的資產之一。”

美元走勢極爲強勁

4月以來，美元指數持續走高，從4月1日的98.57升至目前的104以上。通常情況下，美元走強意味着大宗商品價格下跌。

展望未來，市場將密切關注通脹數據。

Everett Millman表示，如果黃金下週跌破1800美元/盎司，將面臨更大的拋售風險。但Millman補充稱，交易商應在短期內擴大黃金的交易區間，因所有市場都在持續波動。

駐悉尼黃金交易商Guardian Gold Australia的業務拓展經理John Feeney表示，推動黃金下跌的主要因素是市場波動把投資者推向了美元，金價看起來有點超賣，每盎司1800美元附近可能會有實際支撐。

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