解密行業龍頭 | 年內最差的時段大概已經過去

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4月份經濟數據(見下圖),下游衝擊顯著,眼前的宏觀經濟數據不好看,接下來各方需全力發力。

4月各項指標幾乎全面低於預期且增速下滑的非常厲害。新開工面積同比回落至-44%,施工面積累計增速降至0,這兩個增速又是幾乎有史以來最低的水平,這一點市場已經反映,5月的數據,關鍵在於後續環比改善的斜率如何,從現在疫情的有效控制來看,4、5月應該是全年的最差。

地產應該是這裏面最差的,4月商品房銷售面積同比回落至-39%,這個增速是除2020年2月以外有史以來最差的表現,而且只比2020年2月好了1個百分點,可見疫情衝擊之大。週末看到很多政策已經開始放鬆(包括首付比例、貸款額度、限購限貸限售鬆綁、按揭利率等等),但繼續往上加碼的邊際效用已經比較有限。

基建投資回落至3%,基建和製造業是正的。

工業增加值同比回落至-2.9%,工業生產已經算是疫情之下受衝擊相對最小的環節,往後看還需警惕的是出口放緩對國內工業生產的拖累,這個趨勢可能剛剛開始。

社零同比大幅下滑至-11.1%,消費服務業是受疫情衝擊影響最大的環節,且在防疫常態化的背景下,往後看居民的消費傾向可能會系統性下降。

總體而言,4月加5月,大概率是年內最差的一段時期,接下來對穩增長的理解應從定量轉變爲定性。

今天盤面很安靜,但這一輪反彈已經超出大家的預期,需要消化消化。判斷指數是不是反彈見頂方法,建議看視頻。

週末,全球第二大小麥出口國印度突然禁止小麥出口(14日禁令即刻生效)。農業本身這段時間就比較活躍,市場重點炒作的方向(種植、種子、化肥)。

站在全球視野看,全球主要植保企業科迪華拜耳巴斯夫、UPL、FMC邦基等,已掌控着全球食物鏈。相比,A股農業股大多還是“小不點”,需要資本運作才能做大,比如即將要上市的中化集團控股(先正達)全球的農業龍頭。從種子、化肥、農藥、本期視頻重點講解,點擊視頻觀看。

結論:靜如水。投資,一是道,二是天,三是地,四是將,五是法。

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