作爲我國人工智能產業鏈頭部企業，雲從科技（688327）被市場稱爲“AI四小龍”之一。5月16日晚，雲從科技發行價揭曉。通過上交所網下申購平臺共收到154家網下投資者管理的4283個配售對象的初步詢價報價信息，報價區間爲4.35元-113.60元，最終協商確定此次發行價格爲15.37元。網下和網上申購日時間爲5月18日。

值得注意的是，雲從科技本次IPO募資低於預期。本次募投項目預計使用募集資金爲37.5億元。按本次發行價格15.37元和1.12億股的新股發行數量計算，預計雲從科技募集資金總額爲17.28億元，扣除預計發行費用約1.01億元，預計募集資金淨額爲16.27億元。

另外，雲從科技本次發行的估值水平，與行業市盈率和可比上市公司比較後偏低。可比同業公司海康威視、科大訊飛、虹軟科技、寒武紀-U對應的靜態市銷率平均爲13.49倍。而云從科技本次發行價格15.37元對應的公司2021年攤薄後靜態市銷率爲10.58倍，低於同行業可比公司2021年靜態市銷率平均水平。

雲從科技本次IPO共有9家戰投方合共獲配7.6億元新股。戰投名單中，包括參與跟投的保薦機構相關子公司中信建投投資有限公司；具有長期投資意願的大型保險公司或其下屬企業、國家級大型投資基金或其下屬企業的浙江製造基金合夥企業（有限合夥）。

以及與雲從科技經營業務具有戰略合作關係或長期合作願景的大型企業或其下屬企業，上海上國投資產管理有限公司、南方工業資產管理有限責任公司、兗礦資本管理有限公司、蕪湖新馬投資有限公司、上海張江科技創業投資有限公司、上海浦東投資控股（集團）有限公司、中時訊通信建設有限公司。

雲從科技是一家提供高效人機協同操作系統和行業解決方案的人工智能企業，致力於助推人工智能產業化進程和各行業智慧化轉型升級。報告期內，雲從科技主要產品及服務按照提供交付內容和業務模式可劃分爲人機協同操作系統和人工智能解決方案。

其中，人機協同操作系統業務指公司向客戶提供自主研發的基礎操作系統、基於人機協同操作系統的應用產品和核心組件以及技術服務。同時，公司推出輕量化且功能全面的基於人機協同操作系統的“輕舟”通用服務平臺引入生態夥伴共同開發AI應用及配套SaaS服務。

業務領域拓展的同時，雲從科技經營業績保持高速增長。營業收入從2018年的4.84億增長到2021年的10.76億，資產負債率由2018年的49.03%下降至2021年的22.76%，綜合毛利率從2018年的21.7%提升到了2021年的37.01%，經營狀況持續向好。

雲從科技科創板IPO申請於2020年12月獲上交所受理，之後經歷了兩輪問詢，至2021年7月過會。本次IPO募資，將用於人機協同操作系統升級項目、輕舟系統生態建設項目、人工智能解決方案綜合服務生態項目及補充流動資金。

在業內，雲從科技、曠視科技、依圖科技和商湯科技並稱爲AI四小龍。目前四家公司IPO進程各不相同，其中商湯科技於去年底登陸港交所，曠視科技科創板IPO於去年9月過會，之後提交註冊。而依圖科技的科創板IPO之路則於去年6月30日終止，有消息指公司將選擇赴港上市。