海汽集團終迎免稅業務注入 停牌籌劃收購海旅免稅股權
每經記者 李佳寧
海汽集團的“免稅概念”終於要名副其實了。
5月16日，海汽集團（603069.SH）發佈了關於籌劃重大資產重組的停牌公告，擬發行股份及支付現金購買海南省旅遊投資發展有限公司（以下簡稱“海南旅投”）持有的海南旅投免稅品有限公司（以下簡稱“海旅免稅”）的部分或全部股權。
海南旅投爲海汽集團間接控股股東，海旅免稅則是海南旅投旗下免稅品經營主體。《每日經濟新聞》記者注意到，早在2020年8月海南旅投取得免稅品經營資質時，海汽集團就曾因母公司獲得免稅牌照被打上“免稅”概念股價一路飆升，彼時上市公司則多次澄清並未開展免稅業務。
免稅牌照之所以備受追捧與其稀缺性有着密不可分的聯繫，截至目前，全國僅有10張免稅牌照，而免稅經營資質的背後是可能增長至千億的免稅市場。如果海汽集團此次收購完成，意味着上市公司將迎來免稅業務的注入。
爲了解更多情況，記者於5月16日晚撥打了海汽集團董祕辦電話，但未能接通。
海汽集團擬收購海旅免稅
5月16日開市後海汽集團停牌，正當投資者對於停牌原因衆說紛紜時，公司扔出了重磅炸彈——收購海旅免稅部分或全部股權。
公告顯示，海汽集團於5月15日收到海南旅投出具的《關於籌劃重大資產重組事項的告知函》，約定初步方案爲公司以向海南旅投發行股份及支付現金的方式購買其持有的海旅免稅部分或全部股權，並向符合條件的特定投資者發行股份募集配套資金。同時，海汽集團在公告中提醒，上述告知函爲本次交易的相關方形成的初步意向，本次交易仍處於籌劃階段，具體交易方案仍在協商論證中。
海南免稅目前爲海南旅投全資控股公司，同時海南旅投還持有海汽集團控股股東海南海汽投資控股有限公司（以下簡稱海汽控股）90%股權，因此海南旅投爲海汽集團間接控股股東，本次交易事項不會導致海汽集團實控人變更。
如果此次交易完成，意味着備受市場矚目的免稅業務將注入到上市公司，而早在2020年海汽集團就曾因母公司海南旅投獲批離島免稅品經營資質而被打上“免稅”概念，並在二級市場上一路爆炒，2020年8月10日公司股價盤中最高漲至68.22元/股，兩個月間翻了近6倍。然而事實上，免稅牌照一直握在海南旅投而非海汽集團手中。
彼時，海汽集團通過公告多次澄清，公司未開展與免稅業務相關的業務，未與相關方就開展免稅業務開展任何形式的商談；未收到公司實際控制人、間接控股股東及控股股東擬將相關免稅業務注入公司的相關信息。而如今隨着收購事項的披露，市場期待的免稅牌照終於將注入上市公司。
全國僅十家公司擁有免稅牌照
免稅牌照即免稅品經營資質，其重要性與其稀缺性有着密不可分的關係。
我國上一次發放免稅牌照爲2020年8月，截至目前全國僅有10家公司獲得了免稅特許經營權，分別是中國中免集團控股的中免、日上免稅行、海南免稅；珠海國資委控股的珠海免稅；深圳國資委控股的深圳免稅；中國旅遊集團控股的中僑免稅；國藥集團控股的中出服免稅；首旅集團控股的王府井；以及海南國資委控股的海南旅投和海南控股。
而海南控股作爲與海南旅投同一批獲得免稅牌照的公司，曾於2021年4月承諾在2021年度非公開發行事項完成後三年內，將旗下免稅品經營主體全球消費精品（海南）貿易有限公司的控股權注入旗下上市公司海南發展（002163.SZ）。目前，海南發展已收購相關公司45%股權。
免稅牌照爲何備受公司、市場和投資者的關注？
弗若斯特沙利文數據顯示，中國免稅市場規模由2016年的234億元增長至2019年的501億元，複合年增長率爲28.8%；儘管在新冠肺炎疫情影響下免稅行業遭到衝擊，但在利好政策支持下，預計2022年中國免稅市場規模將增長至944億元，2019年至2022年複合年增長率爲23.5%。另據海南省商務廳數據，繼2020年海南離島免稅銷售額同比實現翻番後，2021年海南離島免稅銷售保持快速增長態勢，2021年海南10家離島免稅店總銷售額601.73億元，同比增長84%。
龐大的市場下受益的自然是擁有免稅品經營資質的公司。以獨攬3張免稅牌照的免稅龍頭中國中免爲例，在疫情對旅遊業持續造成影響的情況下，公司2021年實現營業收入676.76億元，同比增長28.67%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲96.54億元，同比增長57.23%。其中，海南地區實現營業收入470.96億元，同比增長57.19%，中國中免也在年報中明確表示業績增長的原因在於公司狠抓海南離島免稅市場，海南地區業務持續保持高增長。
