澎湃新聞記者 龐靜濤

5月16日晚間，龍湖集團（00960.HK）發佈公告，公司間接附屬公司重慶龍湖企業拓展有限公司將於5月18日和19日在中國公開發行2022年公司債券（第二期）。

因涉及跨年度發行，本期債券名稱調整爲“重慶龍湖企業拓展有限公司公開發行2022年公司債券（第二期）”。2019年11月10日，該公司董事會會議審議通過了《關於公司公開發行公司債券的議案》。2020年5月19日證監會簽發的許可文覈准，公司獲准公開發行面值總額不超過180億元的公司債券，覈准發行之日起二十四個月內完成。

本期債券發行規模不超過5億元，爲期六年，第三年末發行人有權調整票面利率及投資者有權回售債券，票面利率詢價區間爲3.00%-4.00%，最終票面利率將於5月17日據簿記建檔結果確定。本期債券爲無擔保債券，募集資金扣除發行費用後用於補充流動資金。

本次債券龍湖集團聘請中信證券股份作爲本期債券的牽頭主承銷商、簿記管理人及債券受託管理人。本期債券面向《公司債券發行與交易管理辦法》規定的專業投資者公開發行，採取網下面向專業投資者詢價配售的方式，由發行人與主承銷商根據詢價情況進行債券配售。

此前，有消息稱，碧桂園（02007.HK）、龍湖集團、美的置業（03990.HK）3家民營房企被監管機構選定爲示範房企，將在本週陸續發行人民幣債券。爲吸引投資人，創設機構將同時發行包括信用違約掉期（私募CDS）或信用風險緩釋憑證（CRMW）在內的信用保護工具，以幫助民營地產商逐步恢復公開市場的融資功能。

本期債券的募集說明顯示，截至2022年3月末，發行人總資產爲8268.13億元，淨資產爲2383.17億元，資產負債率爲71.18%。2022年1-3月，發行人營業收入爲165.40億元，淨利潤爲9.80億元。

截至2021年末，發行人抵、質押借款金額合計爲431.91億元，佔淨資產比例的18.26%。截至募集說明書籤署日，發行人已發行待償還的債券餘額合計368.28億元。

運營方面，最近三年，發行人經營活動產生的現金流淨額分別爲168.61億元、214.81億元和139.38億元。2021年公司經營活動產生的現金流淨額較前兩年出現波動，主要是受行業政策影響，商品房銷售面臨一定下行壓力。

募集說明顯示，發行人公司主營業務以房地產開發銷售爲主，存貨主要由已完工開發產品、在開發產品和擬開發土地等構成。2019-2021年末，公司存貨分別爲3178.17億元、3426.18億元和3798.79億元，佔總資產的比例分別53.94%、51.07%和48.30%。截至2021年12月31日，公司未計提存貨跌價準備。

截至2019年末、2020年末和2021年末，發行人公司其他應收款分別爲678.46億元、681.19億元和994.53億元，佔總資產的比例分別爲11.52%、10.15%和12.64%。最近三年末，其他應收款主要系公司在日常經營活動中支付保證金押金、項目公司少數股東的預分紅款、應收業主往來等對非關聯方的經營性其他應收款。如

截至2019年末、2020年末和2021年末，發行人少數股東權益分別爲989.12億元、1102.26億元和1355.39億元，佔發行人所有者權益總額的比例分比爲54.08%、54.03%和57.29%。發行人少數股東權益增長較快的原因爲發行人近年來合作開發項目較多所致。發行人存在一定少數股東權益佔比較高的風險。

最近三年，發行人公司商品房銷售業務的毛利率分別爲33.48%、28.03%和23.99%。受土地成本上漲、結算項目的區域和類型差異等因素的影響，以及未來隨着房地產行業週期性的顯現，公司仍面臨房地產開發項目毛利率下降的風險。

責任編輯：劉秀浩 圖片編輯：沈軻