記者丨劉晨光

5月17日，A股和港股均現上漲，恒生科技指數更是大漲近6%。

上證指數收盤報3093.7點，漲0.65%；創業板指報2369.09點，漲1.62%；深證成指報11230.16點，漲1.23%；滬深300報4005.89點，漲1.25%。滬深兩市今日成交額7900億。

Wind概念板塊方面，鹽湖提鋰指數漲超5%。鋰礦指數漲4.69%。新能源汽車指數、動力電池指數漲超3%。贛鋒鋰業一度漲停。寧德時代漲3.8%。汽車整車指數超漲5%，長城汽車、中國重汽漲停。比亞迪漲近6%。長安汽車漲超4%。光伏指數午後繼續拉昇，收漲超3%。

外資日內單邊流入，上個交易日則單邊流出；近6個交易日多空態度仍不明顯，呈現一日流入次日流出態勢。Wind數據顯示，北向資金全天淨買入59.6億元；其中滬股通淨買入32.83億元，深股通淨買入26.77億元。

港股方面，恒生指數和恒生科技指數均有較大漲幅。WIND數據顯示，恒指單邊走強收漲3.27%，報20602.52點，恒生科技指數大漲5.78%，報收4272.95點。科技、汽車、有色板塊漲幅居前，舜宇光學科技漲超13%領漲藍籌。港美兩地上市股大漲，蔚來漲近11%，阿里、京東漲超7%。

財通策略李美岑研究團隊告訴界面新聞，當前內部穩增長，正在迎來又一輪政策暖風期。從最新公佈的4月份社融數據來看，是在疫情防控、3月份高社融背景下的一次特殊數值。往後看，更重要的是關注政策出臺力度和具體措施，伴隨着上海逐步分階段推進復商復市，疫情衝擊最大的階段正在遠去，而繼1月後，市場又將迎來一輪政策暖風期。

李美岑團隊認爲，應該重點關注幾個方面。如4月29日政治局會議提出“增量政策工具”；央行在解讀4月份金融數據後也表示“積極謀劃增量政策工具，支持經濟運行在合理區間”；5月15日，央行和銀保監會提出調整差別化住房信貸政策；從中央到地方，關注消費券、耐用品消費（汽車、家電、家居）等促進消費的政策措施落地。配置建議穩增長主線漸成市場共識，大金融的地產銀行、大消費的地產後週期與服務消費再迎良機。

李美岑研究團隊指出，大金融主要包括銀行、地產兩個方面。重點關注地產受益於供給側改革，能夠“活下來”的優質房地產企業，圍繞“剩者爲王”的核心配置思路。對於銀行，依然聚焦基本面優異的成渝經濟圈、長三角經濟圈等地業績增長較好的城商行、農商行，以及部分質地不錯的股份行和大行。

中國銀河證券研究指出，A股市場自年初至5月13日，主要股指跌幅處於20%-40%區間，跌幅跨度較大。整體估值處於近幾年低位，金融市場流動性層面， A股市場流動性較爲充裕，M1同比企穩回升，與A股股指相關性較強，因此，A股市場估值低位回升概率較大；從市場情緒分析，包括交易量（額）、換手率、北向資金入場情況等釋放出的信號研判，A股市場已經步入韌性期。

資深私募人士汪邯卿認爲，當前外圍沒有大利空，同時匯率目前也穩定下來，A股的反彈企穩開始，反彈週期空間中小。目前屬於利空真空期的情緒和技術反彈，值得中小程度參與，但是預期不要太高，如果遇到匯率大幅下跌，市場依然會被承壓，基本觀點是2022年二季度左右是底部區域。

港股方面，中泰國際策略分析師顏招駿告訴界面新聞，3月中以來科指表現優於恒指，而科指亦優於納指。近期人行已經出臺科技創新再貸款、普惠養老再貸款、增加煤炭清潔高效利用專項再貸款額度等。未來會更着重“穩增長”，加強跨週期政策調節，加快落實已出臺的政策措施，特別是要積極主動謀劃增量的政策工具，繼續穩定信貸總量，降低融資成本。維持恒生指數在19000點至21000點波動的判斷。

行業上，顏招駿認爲，繼續看好實物資產且具現金流及高分紅的企業，包括煤炭、石油、銀行、電訊。此外，穩增長受惠股如新老基建、家電、新能源車可以關注。

顏招駿認爲，可以佈局政策預期改善的科技股。據彭博社報導政協全國委員會將在本週召開“推動數字經濟持續健康發展”專題協商會，消息刺激科技指數上漲。去年以來科技股的急跌主要由於盈利下行及估值收縮所致，當中估值收縮來自於ROE下降及風險溢價提升所致。

顏招駿指出，MSCI也宣佈，旗下指數由現時追蹤百度、嗶哩嗶哩、萬國數據和新東方的美國預託證券（ADR），改爲追蹤相關公司的在港上市股份。後續美股的退市潛力對港股影響愈來愈細。在3月以來金融委、國常會及政治局會議等一連串發聲吹暖風后，以及在遊戲版號重啓後，科技股或中概股的風險溢價已經大幅收斂，而科技股經歷3月中的流動性衝擊後，潛在拋售壓力已被釋放。

“平臺經濟對就業市場的貢獻非常大，如美團僱用上百萬計的騎手，後續一系列穩就業的政策亦能對科技股構成估值重估的誘因，因此重申恒生科技指數已於3月中旬大概率見底，不過短期的表現仍然非常波動。由於科技股盈利表現及增長邏輯分化，宜自下而上選擇個股。”顏招駿分析到。