美國當地時間5月17日,BeyondMeat的股價再次下跌,報收於26.96美元,下滑1.03%。較歷史高點,BeyondMeat股價下跌近九成。

BeyondMeat方面將其近期股價下跌歸因於新冠疫情的持續,導致業務尚未恢復。不僅如此,在經營層面,BeyondMeat已經連續三個季度超出預期虧損。

BeyondMea自救的辦法是加碼在C端佈局。3月與百事合作推出植物基零食在終端小店銷售,並且近日在中國市場與羅森2000多家便利店合作銷售產品。

里斯戰略定位諮詢全球CEO、中國區主席張雲看來,植物基食品企業前期估值太高,現在是進行矯正。目前,BeyondMeat等植物基品牌重點不是如何影響股價,而是選好賽道進行長期佈局,率先建立起品類領先的品牌認知。

股價持續下跌,業績遇考

截至美國時間5月17日,BeyondMeat的市值僅爲17.13億美元,較股價最高239.71美元時超過150億美元的市值跌去了近九成。

BeyondMeat的股價走勢頗有代表性。2019年5月,該企業以每股46美元的價格IPO,隨後幾個月,BeyondMeat以“植物肉第一股”的光環迎來股價飆升,曾一度接近240美元。不過,隨後股價開始下滑,雖在2020年初有過反覆但整體方向可謂一瀉千里。

張雲認爲,無論是植物肉還是植物蛋白飲料品牌,目前的估值大幅下降。這個情況從根本上講,並不是品類本身的原因,而是因爲資本市場受很多複雜因素影響,有時候對某一類產品非常有興趣,導致較高估值,有時候又進行矯正。

2020年前幾個月的新冠疫情初期,消費者居家做飯嘗試新的選擇,對植物基產品需求激增。消費者嘗試了植物基牛肉、雞肉或香腸,並繼續購買,植物基食品的銷售額快速增長。

BeyondMeat的股價從2020年1月的80美元漲到了2020年10月中旬近200美元的價格。2020年,BeyondMeat的收入達4.068億美元,同比增長36.55%,不過依然虧損5275萬美元。

CNBC報道稱,企業和投資人認爲新冠疫情的封鎖解除後,消費者也仍會繼續食用肉類替代品和牛奶替代品。投資者對植物基產品公司的熱情非常高漲,以至於它吸引了大量投機資金和投資。

但隨着疫情發展,BeyondMeat業績並不理想。2021年,BeyondMeat收入結束了高增長,收入爲4.647億美元 ,增幅僅爲14.24%。此前的2017年到2019年,BeyondMeat收入增幅都是三位數,並且虧損額也達到了1.821億美元,虧損額增加了245.21%。

2022年第一季度業績依然持續下滑,BeyondMeat的收入僅爲1.095億美元,同比增長1.2%,但毛利潤僅爲20萬美元,毛利率爲0.2%。一個季度的淨虧損就達到了1.005億美元,即每股普通股1.58美元。淨虧損額佔收入的91.8%。

CNBC的評論稱,BeyondMeat一季度業績數據標誌着其連續三個季度出現超出預期的虧損和令人失望的收入。

2021年第三、第四季度,BeyondMeat分別收入1.064億美元和1.007億美元,雖然第三季度實現同比增長12.7%,但第四季度收入同比下滑了1.24%。兩個季度淨利潤也一直爲虧損,分別虧損5482萬美元和8037萬美元。

張雲表示,資本市場對植物基等具有健康趨勢品類都或多或少存在高估,所以在市場推廣上也非常熱,但看企業的具體運營並未達到預期中的爆發式增長,所以估值會大幅的下降。

Beyond Meat首席執行官Ethan Brown把公司業績不佳歸於四個因素:整體植物類產品的疲軟、消費者從冷凍肉類替代品轉向冷凍肉類、更高的折扣和更大的競爭。

C端救市場,迎洗牌

BeyondMeat意識到問題在哪,並想辦法拓展銷售規模。

美國當地時間3月23日,Beyond Meat和百事合作宣佈推出植物基牛肉乾零食。據瞭解,這個產品面向C端消費者在終端小店推出,包括原味、辣味和照燒口味,產品蛋白主要來自豌豆和綠豆。

一年多前,Beyond Meat和百事成立合資公司,一起生產植物基零食和飲料。 作爲食品行業新入局者,BeyondMeat可以利用百事可樂專業的生產能力和營銷渠道,開發新產品。

BeyondMeat此前的產品主要集中在大型快餐品牌渠道上銷售,顯然銷售並不理想。

2021年第四季度,BeyondMeat在美國零售額下降了19.5%,僅爲4998萬美元。Ethan Brown在業績說明會上表示,新產品的發佈將促產品在終端小店的銷售,所以牛肉乾將帶動這一消費渠道的增長。

中國市場成了BeyondMeat在C端消費市場佈局的重要區域。

5月16日,Beyond Meat也宣佈與羅森建立合作伙伴關係,自5月16日起將在江浙滬皖地區的2300多家羅森門店推出意式辣茄素享意麪和七種時蔬素享拌飯兩款植物基便當。BeyondMeat植物基牛肉糜和植物基豬肉糜均產自位於嘉興經濟技術開發區的本地生產工廠。

其實,中國的C端市場競爭很激烈。

2021年進入中國市場的澳洲植物肉品牌v2food也宣佈與上海羅森合作,在江蘇和浙江部分羅森便利店上市含有v2植物蛋白肉的新品“素享紅燴牛肉風味包”。

國內植物基品牌星期零的“花花零感包”也已經於2021年6月在線上天貓、京東、有贊上線,以及線下的Ole全國門店和上海地區盒馬門店上線。

傳統食品公司也不斷加入植物基領域,賽道變得越來越擁擠。作爲BeyondMeat的投資人之一泰森食品推出了自己的植物基生產線,雀巢、嘉吉、達能、聯合利華等企業也不斷加碼,並通過各種通路實現與消費者的直接連接。

更值得注意的是,經過多年的銷售攀升,消費者對肉類替代品的興趣正在減弱。尼爾森的數據顯示,截至4月30日的52周內,與去年同期相比,植物肉的零售額大致持平。市場研究公司IRI發現,過去52周,肉類替代品的總銷量下降了5.8%。

對於現狀,投資植物蛋白領域的Eat & Beyond Global 首席執行官Michael Aucoin認爲:“由於很多中小企業難以獲得更多的資金支撐,植物基肉替代品領域將出現一場大洗牌,一些真正的贏家和強大的公司將會出現。”

張雲認爲,植物基領域真正的整合機會,並不是併購或產業整合,而是企業看準趨勢選好賽道,進行長期佈局,率先建立起品類領先的品牌,品類開創的品牌,當風口來的時候,就會得到最大的收穫。

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