营业部，对于大部分券商而言是不可或缺的销售窗口，也是券商全业务链的落脚点。 我们经常看到实力券商营业部现身龙虎榜。

然而，昔日跑马圈地正在悄然改变，券商分支机构正在面临缩减。

5天前，华林证券发布一则公告，称顺应公司互联网战略转型需要，一举撤销8家证券营业部。

再往前，5月6日，为进一步优化营业网点布局，国元证券股份撤销了杭州江汉路证券营业部。

2022年以来，包括华林证券、国元证券在内，已有6家上市券商发布公告撤销20家营业部及分公司。贝壳财经记者梳理中证协数据显示，从2019年6月以来，券商营业部网点近3年来减少了417家。

营业部网点减少背后原因何在？中小券商走在此轮营业部的撤销的前列，他们可以借此真正突破同质化竞争，走出自己的特色实现逆袭吗？

增减不一

多家中小券商缩减，部分头部券商不减反增

近日，华林证券发布公告称，为顺应公司互联网战略转型需要，进一步优化营业网点布局，提升运营效率，华林证券决定撤销8家营业部，而营业部原有客户将转移至所属分公司或同区域其他营业部。

值得注意的是，这并不是华林证券第一次发布撤销营业部的公告，贝壳财经记者不完全统计，2019年至今，华林证券至少10次发布公告撤销营业部45家，其中，25家撤销的营业部都集中在2021年。

华林证券此举只是整个行业中小券商的一个缩影。

贝壳财经记者据Wind公告不完全统计，自2019年以来，至少21家上市券商发布公告撤销营业部及分支机构182家，其中，多为中小券商。头部券商中仅广发证券、海通证券和中国银河证券发布过相关的撤销营业部及分公司公告。

具体来看，在发布公告的这些上市券商中，光大证券发布公告最为频繁，至少15次发布公告撤销营业部22家；国元证券、华林证券和天风证券至少发布公告10次，分别撤销营业部及分公司12家、45家、14家。

如果从中证协官方公布的信息来看，2019年6月，各个券商的分支机构总体数量为1542家，营业部数量为10577家，截至目前，贝壳财经记者统计显示，目前各个券商的营业部数量合计10157家，近3年减少了420家。

而反观头部券商，却景象全不同：多家头部券商的营业部及分公司数量不减反增。

贝壳财经记者梳理年报数据发现，2021年营业排名前十的头部券商中，中信证券、海通证券、广发证券、招商证券几家券商3年来营业部增长超过10家，其中，“一哥”中信证券增加了46家。

国泰君安、中信建投和申万宏源三家头部券商3年内分别减少营业部等分支机构81家、27家和10家。不过这三家券商在2019年初的营业部数量本来就较多排名靠前，均在300家以上，其中国泰君安2019年初的营业部数量达到了420家，包含上海证券的74家营业部。

功能生变

券商的“加减法”或与优化网点、业务转型、长期战略布局有关

为何不少券商在减少营业部？

瑞银证券 A 股非银金融行业分析师曹海峰在接受贝壳财经记者采访时表示，近几年，券商行业都在做互联网转型和财富管理转型，营业部之前的揽客、交易作用已减弱。

“目前券商获客、交易更多在移动端就可以完成，之前券商的营业部还设有交易室，整体成本较高，券商撤销营业部以减小成本，提高整体运营效率。”曹海峰表示。

券业资深从业者王剑辉向贝壳财经记者表示，在新的金融监管环境下，券商分支机构在合规兼经营方面的要求日益提升，比如，每个营业部需配有合规专员。在此规定以后，营业部特别是中小型营业部的成本明显上升。

“在证券行业市场增长速度相对有限的情况下，面对新增的成本，很多营业部经营的可行性并不充分，也就是说，赚钱能力被削弱，对此，这些营业部面临的结局只有一个——合并，从而提升效率、分摊新增的一些成本。”王剑辉认为。

他还指出，在现有的经营模式下，营业部已不像以往那样在客户拓展方面起到非常重要的作用，特别是个人投资者需要现场办理的业务已经越来越少，营业部本身存在的必要性相应削弱，为了提升经营效率和盈利水平，中小券商会考虑压缩营业部规模。

粤开证券首席策略分析师陈梦洁向贝壳财经记者表示，券商的“加减法”或与优化网点、业务转型、长期战略布局有关。首先，在券商同业间佣金费率竞争加剧的背景下，纯粹的通道类业务靠利润率支撑的模式难以维系；其次，随着外资券商加速布局带来的“鲶鱼效应”，也会倒逼国内券商的财富管理转型；再次，分公司作为券商总部与各营业网点之间的中间枢纽，业务相对更加全面，可以有效地集中资源优势，与总部业务进行协同发展。

她还表示，近几年疫情或多或少的给人们的生活方式带来了一些改变，线上交流沟通日益频繁，C型营业部（轻型营业部）既不需要提供现场交易服务，也不需要配备相应的机房设备，彰显轻资产的优势。

谈及为何中小券商撤销营业部现象较突出时，曹海峰认为，这或与不同券商营业部的职能相关。“大券商的业务线比较多，分支机构承担多条业务线职责，比如一些券商的营业部/分支机构同时承担投行的承揽，这些业务没法线上化。但是中小券商的营业部职责比较单一，主要是承担交易职责。伴随着行业交易佣金率持续下滑，中小券商营业部如果面临亏损或成本较高，证券公司就会考虑撤销分支机构。”

此外，王剑辉还表示，在科技的推动下，越来越多的客户已经改变了交易习惯，从以现场交易为主改为线上交易。这是一个趋势，伴随着投资者交易习惯和行为的改变，营业部生存的环境也在逐步发生变化。

陈梦洁认为，中小券商受制于资本实力，在品牌、人才储备等方面均不占优势，当前行业竞争加剧、成本压力攀升的背景下，财富管理业务转型势在必行，而轻资产发展模式相对更受青睐，并注重在重点区域集中优势资源形成规模效应。

据了解，依赖于营业部发展的经纪业务创收快速缩量。中证协数据显示，证券行业2021年代理买卖证券业务净收入1544.03亿元，占营收比重为30.73%。尽管2021年的营收接近2015年营收高峰，但经纪业务却与当时相差较远，彼时，证券行业实现代理买卖证券业务净收入2690.96亿元，占营收比重为46.78%。

换道超车

中小券商能否真正走出同质化竞争困境？

在券商撤销营业部的原因中，多是为了进一步优化现有的营业网点格局并加强资源整合，或是为推动财富管理业务转型与快速发展，提高分支机构运营效率。

在此轮营业部的撤销大潮下，中小券商可以借此逆袭吗？

王剑辉认为，券商竞争力更多来自于核心的服务、渠道及产品优势。其中，渠道在过去体现为营业网点，现在或未来则体现为线上客户数量，也体现在客户的体验、口碑及交易习惯等，包括未来券商在优质理财产品的推出，才是一家券商真正能够走出同质化竞争的必由之路。

在曹海峰看来，那些能发展出自己特色（比如财富管理）的一小部分中小券商有可能会逆袭。

陈梦洁认为，中小券商逆袭的关键在于能否围绕为投资者提供高效、优质、综合性的金融服务，构建自身的核心竞争力。

在她看来，中小券商业务体量较小是一把双刃剑，一方面在传统模式下开展业务处于竞争劣势，利润空间受到挤压。但另一方面，业务开展相对灵活，体制改革机会成本较小，同时面对生存的压力更有望激发创新的活力，可以充分发挥自身组织灵活、决策效率高、资源配置精准等优势。

“当前券商行业的竞争趋于白热化，行业正处于财富管理转型发展期，中小券商面对的挑战和机遇并存，关键在于能否以为客户带来增值服务，充分发挥自身资源禀赋，构建核心竞争优势，差异化突破才有望实现换道超车。”陈梦洁表示。