近日，五大上市險企公佈今年前4個月保費數據。據統計，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險累計攬入保費收入11740.09億元，同比增長3.45%。

截至4月30日，中國人保、中國平安、中國太保和新華保險今年分別實現保費收入2761.60億元、3046.45億元、1732.30億元和764.74億元，同比增幅分別爲-13.88%、0.68%、6.23%和3.83%；“老大哥”中國人壽實現保費收入3435億元，同比下降2.69%。

在壽險方面，今年前4個月，人保壽險繼續前幾個月的保費增長勢頭，實現保費收入632.27億元，同比增長17.2%。得益於躉交保費和短期險業務的增長，人保壽險4月單月原保費增速高達71%。

太保壽險實現保費收入1115.79億元，同比增長4%；新華保險實現保費收入764.74億元，同比增長3.8%；平安人壽實現保費收入1963.8億元，同比下降2.42%；中國人壽實現保費收入3435億元，同比下降2.69%。

多數分析師將壽險保費的增長歸因爲銀保渠道發力。國泰君安分析師劉欣琦團隊認爲，部分險企銀保策略推動保費正增，但對價值增長貢獻有限。長城證券非銀團隊認爲，個險渠道發展受阻，銀保渠道建設發力，負債端有望迎來邊際改善。

財險方面，2022年前4月，前4月內人保財險實現保費收入1868.52億元，同比增長10.3%，其中車險保費收入836.76億元，同比增長7.6%；太保財險保費收入收入爲616.51億元，同比增長10.6%，平安產險保費收入爲949.28億元，同比增速爲8.35%。

儘管上市公司財險前4個月數據穩健增長，但從單月數據來看，增速回落趨勢明顯。人保財險單月保費增速爲2.7%，較3月下降7.5個百分點。平安財險單月同比漲幅較上月縮減7個百分點，太保財險保費收入增速則在4月由正轉負，單月同比收縮0.6%。

國泰君安分析師劉欣琦團隊認爲，財險保費增速放緩，主要原因是國內部分地區受到疫情影響，新車銷量下滑導致車險增速放緩所致。疫情衝擊下4月全國狹義乘用車產量96.9萬輛，同比下降41.1%，車險保單件數預計普遍下滑。

從長期來看，業內對頭部財險公司的未來表現持樂觀態度。東吳證券非銀團隊表示，車險綜改逾一年，市場競爭格局改善，2021年下半年大災衝擊下車險費率走硬趨勢有望延續。頭部財險公司規模經濟、風險定價、業務結構和理賠服務優勢得以驗證和鞏固。

天風非銀團隊認爲，車險綜改已逾一年，保費增速壓力趨緩，4月增速回落主要爲疫情影響下的短期波動，一旦疫情好轉，行業有望迎來增長機會。