在收到證監會反饋意見半個多月之後，沃格光電（603773）日前公告了非公開發行預案（修訂稿），公司本次非公開發行股票數量不低於1194.43萬股，且不超過1526.21萬股；募集資金總額不低於1.8億元，且不超過2.3億元；在扣除發行費用後將全部用於補充流動資金及償還銀行貸款。沃格光電控股股東、實際控制人易偉華，通過現金方式認購本次非公開發行全部股票。

沃格光電方面認爲補充流動資金和償還銀行借款後公司融資能力和融資空間將大幅提升，間接降低公司的融資成本。財報顯示，截至2022年第一季度末，沃格光電總資產27.71億元，總負債11.29億元，資產負債率40.76%。從負債結構看，流動負債約10億元，佔總債務的88.55%。

上市四年業績持續下滑

沃格光電是國內平板顯示（FPD）光電玻璃精加工行業的領先公司之一，主營業務是FPD光電玻璃精加工業務，主要產品或服務包括FPD光電玻璃薄化、鍍膜、切割等，最終用於智能手機、車載產品、電視機、平板電腦等移動智能終端產品，京東方、TCL、天馬、羣創光電、中電熊貓等知名面板企業，均爲公司的客戶。

沃格光電2018年4月17日上市後，業績表現連年下滑。

不久前披露的2021年年報顯示，沃格光電2021年虧損2686.29萬元。公司對於虧損的解釋是，行業競爭加劇及原材料成本上升的影響；資產減值損失的影響以及戰略落地導致階段性成本增加的影響。

據沃格光電上市招股說明書介紹，2015年、2016年、2017年，公司歸母淨利潤分別爲3407.91萬元、7472.98萬元、2.08億元。從這份業績單來看，公司業績同比增幅明顯，並呈現出快速增長態勢。

在2018年是沃格光電上市的第一年，公司業績出現下滑，當年實現歸母淨利潤1.58億元，同比減少23.92%。進入2019年、2020年後，沃格光電淨利潤更是呈現“斷崖式”下滑。2019年實現歸母淨利潤5090.45萬元，同比減少67.79%；2020年實現歸母淨利潤1411.06萬元，同比減少72.28%。

其它從事平板顯示（FPD）光電玻璃精加工的上市公司，長信科技、凱盛科技等2018年以來的淨利潤均呈現穩定增長。

頻繁出手耗資近6億元現金

沃格光電上市後進行了資本運作。據不完全統計，公司兩年來頻繁的現金收購，流出資金約5.64億元。

沃格光電2020年9月公告顯示，公司將IPO募集資金投向的“TFT-LCD玻璃精加工項目”投資總額由3.47億元調整爲2.87億元，其餘募集資金6000萬元永久補充流動資金。同時還終止了IPO募投項目“特種功能鍍膜精加工項目”，將該項目剩餘未使用募集資金1.74億元永久補充流動資金。

公開信息顯示，沃格光電2018年掛牌上市時，IPO募投項目已包含6000萬元補充流動資金項目。依此測算，沃格光電IPO募資補充流動資金合計約2.96億元，約佔公司IPO上市募資總額的40%。

隨後，沃格光電又分別以現金收購匯晨電子31%股權、北京寶昂51%的股權，以增資及股權轉讓方式收購興爲電子60%股權，交易作價分別爲2697萬元、2.04億元、7500萬元。

根據資產評估報告，匯晨電子的增值率爲65.07%，北京寶昂的增值率爲553.46%，興爲電子增值率172.52%，沃格光電以現金出資認繳興爲電子新增的20%股權，並在此基礎上現金收購興爲電子40%的股權。

此前的2020年，沃格光電還以現金1.24億元收購了尚盈實業持有的會和網絡100股權，以現金252萬元收購了合通順持有的尚裕實業2%股權；同時承接尚裕實業所欠尚盈實業借款本金1.02億元；承接尚裕實業應繳協議所涉拍賣房屋土地過戶登記稅、持有期間房產稅土地使用稅及滯納金共計2985.92萬元。整個交易合計金額合計2.58億元。