21世紀經濟報道記者孫煜 實習生張婧怡北京報道

A股再現壕氣出手。

5月17日晚間，山西汾酒（600809.SH）發佈公告稱，爲提高資金使用效率、增加利息收入，公司擬用不超過200億元的閒置自有資金，購買安全性高、流動性好、低風險的結構性存款用於理財。

投資回報或超億元

所謂結構性存款，即是在存款的基礎上嵌入金融衍生工具，通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤，增厚存款收益。

山西汾酒在公告裏進一步解釋，本次購買的結構性存款屬於短期保本浮動收益的低風險型產品，公司將根據經濟形勢以及金融市場的變化適時適量購買，在上述額度內，資金可滾動使用。

這一點也得到山西汾酒方面的確認。

公司相關人士向記者表示，公司理財的首要考慮是風險控制，其次纔是收益。兩百億總額上限的設立，是基於公司財務數據所做的“合理預估”，目前公司正在實施的結構性存款數額已超百億。

山西汾酒2022年一季報顯示，公司截至一季度末交易性金融資產金額達144.3億元，較去年年末大幅增長139.29%。同時，公司一季度末貨幣資金較去年年末大幅下降79.09%。

對於這兩項數據變動，山西汾酒在一季報中表示，主要系購買結構性存款增加所致。由此計算，山西汾酒僅今年一季度的結構性存款購買量，可能即超過80億元。

一名銀行從業人士向21世紀經濟報道記者介紹稱，結構性存款的利率和資金體量沒有直接關係。

“銀行會間隔一段時間發佈一次（利率），無論資金體量多少，都會按照這一利率（執行）。當然，如果有特別需求，也可以做定製化產品。”該人士介紹稱，目前結構性存款的利率可以達到2.9%-3%左右。

融360數字科技研究院發佈的2022年4月銀行結構性存款報告則顯示，4月份發行的結構性存款平均預期中間收益率爲2.99%，平均預期最高收益率爲3.54%。

假設山西汾酒200億元的購買額度在12個月的投資期限中僅執行50%，按3%的年化利率計算，汾酒本次投資的回報能達到3億元。

業績及現金流強勁

用各類資金理財，可謂A股上市公司的常規操作。但一次性能拿出百億額度，在A股仍然是鳳毛麟角。

據記者梳理，A股最近一家豪擲百億元用於理財的上市公司是九安醫療（002432.SZ）。這家一季度淨利潤暴增375倍、淨賺143億的醫療公司，曾於今年4月29日宣佈將投入不超過95億元的閒置自有資金用於購買安全性高、風險低、流動性好的投資產品，以及投入不超過27億元用於證券投資及衍生品交易。

和九安醫療類似，山西汾酒今年一季度的業績表現同樣強勁。今年一季度，山西汾酒實現營收105.3億元，同比增長43.62%，實現歸母淨利潤37.1億元，同比增長70.03%。

在和大手筆理財息息相關的現金流方面，山西汾酒今年一季度預收款（合同負債）爲38.8億，同比增長32.4%，一季度銷售回款88.7億，同比增長71.9%；經營淨現金流爲35.4億，同比增長1336.0%，數據表現相對出色。

值得一提的是，高現金流一直是白酒行業的特點之一。今年一季度，部分白酒企業的銷售回款和預收款表現依然不錯。據記者統計，一季度A股共有7家白酒上市公司的銷售回款增速超過30%。

截至5月18日收盤，山西汾酒漲0.07%，報258.19元/股。

（作者：孫煜，實習生張婧怡 編輯：朱益民）