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近期東北市場供需和價格表現

本週東北玉米市場價格大致穩定，局部市場小幅漲跌調整，供需表現爲供應放量和需求回落，玉米價格止跌趨穩整理。

供應端略有放量，一方面農戶春耕完成，四平、長春、哈爾濱賓縣等地自然乾糧上市銷售，補充市場供應。另一方面，隨着氣溫升高，糧源保管難度加大，部分貿易商根據保管和資金情況出貨。此外，地區內大型糧貿集團開始賣糧，銷售底價順應市場價格，地區內賣糧主體增加。

需求方面，整體採購需求偏弱，首先，流入華北市場玉米數量有限，銷往深加工企業獲利空間仍未打開，走貨以銷華北飼料廠爲主。以黑龍江地區爲例，哈爾濱發山東聊城汽運費250-280元/噸，哈爾濱賓縣、雙城地區玉米裝車2670-2710元/噸，聊城地區深加工企業掛牌收購價格2794-2880元/噸，及時不考慮廠家底扣和扣量，價格倒掛40-120元/噸。其次，地區內深加工企業前期提漲促收效果微弱，近期穩價觀望外流情況，個別企業掛牌價格漲跌調整後貼合市場貿易糧價格，部分深加工社會糧採購和簽單補庫策略雙行，庫存提升後採購態度轉爲觀望。

圖1 全國深加工企業玉米庫存

最後，港口和下游飼料企業收購意向不強，北港發運倒掛，限制港內收購積極性，另外近期集港打水糧較多，港內以執行合同和滿足裝船收購爲主，建庫活動較少。根據Mysteel農產品數據，自3月份以來，南北港口持續倒掛，南港跟漲乏力，多數時間高報低走，截至5月18日，南北港口倒掛40元/噸。

圖2 南北港口玉米利潤走勢圖

從南方採買情況來看，沿海港口碎米、木薯、高粱等替代品價格仍有比價優勢。根據Mysteel農產品資訊，目前珠三角地區內貿二等玉米自提成交價格2940-2960元/噸，木薯片報價2400元/噸，碎米集裝箱報價3120-3140元/噸，高粱2880-2920元/噸，大麥2860-2880元/噸。內陸方面，新小麥、地方糧庫投放水稻以及西北玉米到站價格有優勢，繼續搶佔東北玉米市場份額。

行情總結和預測

綜合華北及西北市場情況，5-6月份貿易環節仍有售糧需求，預計玉米價格上行動力偏弱。考慮東北市場貿易商渠道庫存同比下降5-6成、新作遠期利好支撐較強等因素，玉米價格橫盤整理概率較大，價格上漲的利好主要來自其他產區，尤其是西北地區物流的不穩定。自7月份之後，市場關注熱點爲新作面積的長勢情況，對下游建庫和產區結轉皆有重要影響，從目前市場情緒和資金盤面表現，三季度市場供需依然處於緊平衡，重點關注政策調控手段和力度。