中新社北京5月20日電 （劉文文）中指研究院20日發佈的2022中國房地產上市公司TOP10研究報告顯示，2021年中國房地產上市公司總資產規模增速創新低，“增收不增利”態勢顯著。

報告研究了95家滬深上市房地產公司和80家內地在港上市房地產公司。結果顯示，2021年，在新冠疫情和房地產調控前緊後松的背景下，商品房銷售額18.2萬億元（人民幣，下同），增長4.8%，收入規模再創新高。

但值得注意的是，行業“增收不增利”現象嚴重，且企業間經營規模、財富創造力和財務穩健等方面的表現持續分化。

具體來說，受高地價和限房價雙重擠壓，盈利規模和能力顯著下行。報告指出，隨着商品房銷售增速下行和新冠疫情持續，房地產上市公司前期高地價在2021年醞釀出毛利率下滑和物業減值兩個結果。房地產上市公司淨利潤全面負增長，淨利率降至個位數。

此外，股東收益水平持續回落。滬深上市房地產公司每股收益均值爲0.31元，較上年下降45.2%；內地在港上市房地產公司均值則爲0.68元，同比下降26.9%。房地產上市公司整體市盈率與市銷率呈波動下降趨勢，目前處在較低位置。

而財務穩健性方面表現不同。報告稱，2021年，受融資監管趨嚴和“三道紅線”影響，房地產上市公司的負債規模再度縮減，負債率下降。2021年上市房企一方面縮減債務規模，另一方面加大股東投入，補充公司淨資產，有效降低了槓桿水平。

此外，滬深及在港上市房地產公司淨負債率同比均有下降，現金短債比均值分別爲1.24、1.32，爲短期債務提供了有力保障。

儘管行業出現了較大波動，但優秀房地產上市公司仍體現出了經營韌性，快速適應行業變化，及時調整發展策略，以“穩”字優先，爲長期發展積蓄力量。

展望2022年，報告指出，隨着新冠疫情多點散發和宏觀經濟下行壓力，房地產市場調控邊際寬鬆趨勢顯著，房地產上市公司將進入全面競爭時代，未來擁有良好基本面的公司將釋放更高的企業價值。（完）

責任編輯：劉萬里 SF014